天风证券-计算机行业科创板系列十八：致远互联，国内协同管理软件行业领军者-190421

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        摘要
        深耕协同管理软件行业，市场占有率高
        公司深耕协同管理软件行业，自2002年成立以来，始终专注于协同管理软件的技术研发与产品创新，面向大中型企业、中小企业、政府组织等各类客户打造了多种产品。公司市场占有率高，属于行业第一梯队，客户规模大，公司软件已成功应用于30多个细分行业、超过3万家企业客户和政府组织。
        公司渠道优势明显，为业绩拓展建立护城河
        公司前期由实控人与用友共同投资设立，受益于用友网络的渠道共享，公司建立起了自身的经销商渠道优势，目前共发展了600多家经销商。渠道优势为业绩拓展建立护城河，公司销售费用率显著低于泛微，中小企业客户需求拓展领先。
        进一步优化产品线研发云平台，提升公司竞争力
        公司将募投1.20亿元建设新一代协同管理软件优化升级项目，提升产品竞争力；并募投1.08亿元建设协同云应用服务平台建设项目，积极部署移动互联及云计算战略，顺应行业发展大趋势，不断巩固公司自身优势。
        风险提示：面向大中型企业产品行业竞争大；中小型企业需求释放缓慢；产品升级优化不及预期；IPO不及预期。