新时代证券-化工行业周报：国内经济数据强劲，关注化工行业投资机会-190421

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        本周个股观点：
        上周上证指数周涨幅  2.58%，沪深  300  周涨幅  3.31%，申万化工指数周涨幅  1.77%，跑输沪深  300  指数  1.54  个百分点，上周涨幅靠前品种维生素B5（48.84%）、维生素  A（23.73%）、苯胺（12.07%）、TDI（5.08%），跌幅靠前品种  PX（-9.27%）、环氧氯丙烷（-9.16%）、二甲醚（-6.78%）、天然气（-6.39%）、丙烯（-5.44%）等。
        最新  WTI  油价  64.07  美元/桶，周涨幅  0.28%，布伦特油价  71.97  美元/桶，周涨幅  0.59%。上周国际油价持续震荡：美国总统特朗普宣布伊朗伊斯兰革命卫队为外国恐怖组织，中东紧张局势加剧，美国正考虑加强对伊朗制裁力度，未来中东地区原油出口或将进一步减少；美国能源信息署最新报告显示，截至  4  月  12  日当周，美国原油库存减少  139.6  万桶至  4.552  亿桶，同时美国原油产量减少  10  万桶/日至  1210  万桶/日。
        国际油价企稳，可关注与油价相关性较高的涤纶长丝产业链，以及互为替代的煤化工。随着民营炼化项目逐步投产，涤纶长丝产业链供给格局发生变化，原来高盈利的  PX  项目由于产能快速增长，产品价格持续下滑，产业链利润向下游  PTA-涤纶长丝转移，推荐桐昆股份；高油价下煤化工成本优势将更加明显，推荐低成本的煤化工龙头华鲁恒升。
        环保及安全生产要求提高，化工行业供给改革仍将持续：农药及中间体生产三废污染严重，技术领先的龙头企业环保及全产业链优势愈发明显，推荐菊酯、麦草畏龙头扬农化工，草铵膦龙头利尔化学；萤石行业多年存在“小、散、乱”等问题，行业整合进行时，推荐国内萤石行业唯一上市标的金石资源；周期白马盈利改善，推荐全球  MDI  巨头万华化学。
        风险提示：环保督查不及预期；下游需求疲软；中美贸易关系恶化