华创证券-传媒行业周报2019年第17期：《完美世界》连续46天霸榜，前三月表现或超预期-190421

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        投资要点
        一周行业表现：上涨  1.28%，行业排名  19/28
        传媒板块指数上涨  1.28%，在申万  28  个行业中涨幅排名第  19  名。上证指数上涨  2，58%，深圳成分指数上涨  2.82%，创业板指数上涨  1.18%。本周传媒板块涨幅前五：富春股份（30.40%），幸福蓝海（21.71%），深大通（18.15%），万达电影（16.12%），中国电影（15.97%）;板块涨幅后五:视觉中国（-8.65%），星辉娱乐（-8.59%），华媒控股（-7.53%），ST  印纪（-7.26%），ST  天润（-6.51%）。
        行业动态
        互联网：国家图书馆互联网信息战略保存项目在北京启动，首家互联网信息战略保存基地落户新浪。该项目旨在建设覆盖全国的分级分布式中文互联网信息资源采集与保存体系，通过与国内重点数字文化生产和保存机构的合作，推动互联网信息的社会化保存与服务，构建国家互联网信息资源战略保障体系。
        游戏娱乐：4  月  19  日，原国家新闻出版广电总局官网显示，《出版国产电脑网络游戏作品申请书》或《出版国产移动游戏作品申请表》，及《出版境外著作权人授权互联网游戏作品申请书》已上线。
        行业主要观点
        游戏：游戏进口版号重开，游族进口号申报产品《权力的游戏》首测数据优异；金山软件《剑网三》六月上线可期；完美世界同名手游畅销榜霸榜一个半月，前三月流水或超预期；腾讯  2  月王者荣耀再创新高，3  月完美世界流水助力，光子工作室再发射击新品；三七互娱《一刀传世》畅销排位  20  名左右；吉比特新游《跨越星弧》上线，《贪婪洞窟  2》付费榜第  4，期待《失落城堡》《螺旋英雄谭》等产品表现；宝通科技期待  Q2、Q3《龙族幻想》《剑网三》亚太表现。
        影视：《复仇者联盟  4：终局之战》定档  4  月  24  日，较北美地区提前  2  天上映，截至  4  月  20  日内地预售总票房已达  4.70  亿，首日预售票房达  1.40  亿，首日排片占比  97.9%。我们积极看好优质进口片上映对国内电影市场的正向刺激，建议重点关注中国电影。
        广电：广电板块在国网融合维度获得实质性进展，未来在  5G  内容牌照落地与推进、超高清视频建设与推广等维度有望继续获推进，积极关注年内超强主题投资机会。
        教育：港股学校标的财报陆续出炉，高校股通过并购维持业绩稳定增长。从2018  年政策推行的确定性事件来看高校标的并购风险较低，预计民办  K9  学校关联交易监管加剧、今年上半年课外培训机构将延续整治行动、职业教育政策以鼓励为主基调。因此，推荐关注民办高校和职业培训的龙头公司，长期推荐课外培
        投资建议
        游戏板块建议关注腾讯、吉比特、完美世界、游族网络、宝通科技、三七互娱，影视院线板块建议关注中国电影、万达电影、欢瑞世纪，广电板块建议关注贵广网络、华数传媒、广电网络，教育板块建议关注中公教育、科斯伍德、中教控股，营销板块建议关注分众传媒。
        风险提示
        行业竞争加剧；政策监管风险；宏观经济风险。