浙商证券-A股流动性周报：基金仓位下降，两融继续攀升-190421

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        投资要点：  
        A  股市场流动性及情绪周度跟踪：本周值得关注的指标
        A  股市场流动性：
        1.A  股成交下滑；
        2.两融余额继续攀升至  9837  亿；北上资金净流出幅度减小；下周解禁压力减小；
        3.基金仓位普遍下降；产业资本继续净减持；
        4.大盘、低  PE、高价、绩优股表现最优。
        宏观流动性：
        1.公开市场净投放  1325  亿元，下周有  3000  亿逆回购到期；
        2.利率多数上涨；人民币升值；流动性处于较高水平；
        风险提示：流动性收紧超预期；政策不及预期