山西证券-食品饮料行业周报：市场逐步回归理性，关注年报最后披露阶段-190421

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        核心观点
        由于上周国内社融等经济先行指标超预期，周二大盘大涨，随后大盘处于震荡调整中，截止周五上证综指收于  3270.8  点。食品饮料行业上涨  2.77%，其中葡萄酒和白酒板块涨幅最大，主要在于口子窖业绩超预期提振市场热情，引发白酒板块上涨。4  月  19  日，中共中央总书记习近平主持召开中央政治局会议，会议认为“一季度经济运行总体平稳、好于预期，开局良好”，市场可能将逐步回归理性，在经济预期企稳和牛市的背景下，建议关注业绩确定的板块。另外，随着年报和一季报密集披露，建议关注超预期个股。
        行业走势回顾  
        市场整体表现，上周，沪深  300  指数上涨  3.31%，收于  4120.61  点，其中食品饮料行业上涨  2.77%，跑输沪深  300  指数  0.54  个百分点，在  28  个申万一级子行业中排名  11。细分领域方面，上周，食品饮料板中葡萄酒涨幅最大，上涨  3.94%，其次是白酒  3.42%、乳品  3.03  %；其他酒类跌幅最大，下跌5.63%，其次是软饮料（-0.52%）。个股方面，*ST  皇台（27.74%）、通葡股份（18.92%）、双塔食品（13.64%）、盐津铺子（12.18%）、口子窖（12.15%）有领涨表现。
        行业重点数据跟踪  
        猪肉价格方面，截至  2019  年  4  月  19  日，22  个省猪肉均价（周）  为  22.17元/千克，同比上涨  30.41%；生猪均价（周）为  14.86  元/  千克，同比上涨45.69%；仔猪均价（周）为  44.91  元/千克，同比上涨  79.21%。奶价方面，截至  2018  年  4  月  10  日，我国奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格  3.54  元/公斤，同比上涨  2.30%。  
        本周行业要闻及重要公告  
        (1)  口子窖  4  月  17  日晚间披露年报，公司  2018  年实现营业收入  42.69  亿元，同比增长  18.50%；净利润  15.33  亿元，同比增长  37.62%。同日披露一季报，2019  年一季度实现净利润  5.45  亿元，同比增长  21.43%。  (2)  香飘飘  4  月19  日晚发布一季度业绩报告，营业收入为  8.37  亿元，较上年同期增  28.26%；归属于母公司所有者的净利润为  5196.41  万元，较上年同期增  83.61%。
        投资建议
        在白酒方面，继续看好白酒板块，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等；大众消费品方面，看好食品行业龙头，建议关注伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、绝味食品等。
        风险提示：宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险