浙商证券-化工行业周报：PX暴跌，下游PTA和涤纶长丝盈利良好-190421

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        二铵：春季化肥市场已经基本收尾，东北和西北市场零星补单，新单成交量有限。目前华中地区  64%二铵主流成交价格在  2600-2650  元/吨。因淡季市场到来，部分企业趁机检修，目前全国整体开工在  62%左右，开工率和上周保持一致。短线来看，港口市场的交投成交量难有大的改善。
        农药：草甘膦市场横盘整理，成交清淡。95%原粉供应商主流报价至  2.55-2.8万元/吨，主流成交至  2.4-2.45  元/吨，开工高位，库存充足；草铵膦市场混乱。主流草铵膦成交至  14  万元/吨，河北、四川、浙江等地供应商开工均处于满负荷，供应商迫于库存压力，积极寻找买家。麦草畏价格稳定。
        有机硅：本周国内有机硅市场僵持整理运行，部分企业因货源紧张对外上调报盘，但个别厂家因库存有所累积、出货速度略有放缓价格开始出现下滑，5  月市场心态逐渐分歧，需求利空掣肘行情继续上行。DMC  成交  21000  元/吨。
        钛白粉：本周钛白粉主流报价维持不变，金红石型钛白粉报价为  15500-16800元/吨，锐钛型钛白粉报价在  13500-13800  元/吨。近期的环保和安全检查对钛白粉生产的影响不大。
        纯碱：北部区域重质纯碱价格上涨  50  元/吨，西南区域提涨  50  元/吨，全国纯碱市场以局部上调，多数整理运行为主，山东地区出厂  1900-1950  元/吨；江苏地区主流出厂  1800-2000  元/吨；杭州地区出厂  1950-2000  元/吨。
        MDI：本周国内聚合MDI市场窄幅下探。工厂挺市态度坚定，一级代理商手中货源不多，不过下游多数均备有原料库存，对高价原料抵触情绪存在。华东万华PM200报盘17800-18000元/吨附近。本周国内纯MDI市场窄幅下探。瑞安装置尚未重启，加上日韩进口相对控量，场内现货供应依旧偏紧；不过受环保安全检查影响，下游整体开工维持低位，且部分仍存原料库存尚待消化，部分商家报盘松动。华东纯MDI市场现货报盘参考23800-24500元/吨附近；
        氟化工：萤石粉市场僵持整理。国内  97%湿粉主流成交价格在  2700-2900  元/吨附近维稳；本周国内无水氢氟酸市场逐步回暖。据悉，当前氢氟酸厂家开工负荷依旧偏低，山东、河南、江西等地主力厂家新单接货价格小幅探涨  200-500元/吨不等。低端报价逐渐减少；本周国内制冷剂  R22  实际成交走跌，华东市场主流实际成交价格在  16500  元/吨，较上周跌幅在  500-1000  元/吨。
        丙烯及丙烯酸：丙烯市场价格再度转跌，随着前期检修装置陆续恢复重启，到港船货集中影响，货源供应有所增加；目前  PDH  路线丙烯无利可图，石脑油路线丙烯仍有一定毛利，估计在  1200  元/吨附近。近期丙烯酸价格上涨，而原料丙烯下跌，丙烯酸毛利扩大明显，近期丙烯酸吨毛利估计在  900  元/吨，相对于上周增加  150  元/吨。
        其他产品：Bopet  膜：膜价在  11600  元/吨附近，整体成交偏淡，装置开工负荷约  80%。炭黑市场稳中偏弱调整，亏损情况较前两周加重，当前理论亏损  300元/吨左右。蛋氨酸：受反倾销影响，进口蛋氨酸报价  19700  元/吨左右，较  4月  10  日前低点上涨了  2330  元/吨；赖氨酸价格也有  200  元/吨的上涨；
        浙商重点覆盖品种：兴发集团（买入评级），阳谷华泰（买入评级）、扬农化工（买入评级）、桐昆股份（增持评级）、双星新材（买入评级）、华鲁恒升（买入评级）、湘潭电化（增持评级）、广信材料（增持评级）、闰土股份（买入评级）、三友化工（增持评级）、华峰氨纶（买入评级）。