国联证券-通信行业周报2019年第14期：爱立信一季报扭亏为盈，5G资本开支提升得到验证-190421

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        投资要点：
        一周行情表现
        本周，上证综指上涨2.58%，深圳成指上涨2.82%，沪深300指数上涨3.31%，通信（申万）指数上涨8.52%，跑赢沪深300指数。通信行业分板块看，通信设备（申万）上涨8.76%，通信运营（申万）上涨6.91%，通信子板块相对沪深300指数均获得超额收益。
        行业重要动态
        1)  爱立信发布一季报，同比扭亏为盈。
        2)  工信部IPv6专项行动细化，2019年末需实现三大目标。
        公司重要公告
        1)  通信行业2019年一季度业绩预告。
        2)  深桑达A，获得政府补助的公告。
        3)  海格通信，全资子公司收到《中选通知书》的公告。
        4)  ST凡谷:关于设立产业投资基金暨关联交易的议案。
        5)  广和通，关于取得实用新型专利证书的公告。
        6)  邦讯技术，关于战略合作进展的公告。
        7)  盛路通信，关于公司预中标中国移动天线集采项目的公告。
        周策略建议
        爱立信一季报扭亏为盈，验证全球5G资本开支提升。本周，爱立信发布了2019年第一季度业绩报告。财报显示，爱立信的净销售额为489亿瑞典克朗，同比增长13%，净利润增至24亿瑞典克朗，去年同期则为净亏损7亿瑞典克朗。爱立信连续三个季度业绩报告显示业绩持续改善，公司业绩的持续提升主要受益于北美地区业绩的强劲增长，北美地区在爱立信总收入中的占比由去年同期的27%提升至35%。全球5G投资建设呈现加速状态，中国5G投资今年也将陆续展开，国内运营商今年无线侧的资本开支呈现两位数增长，今年行业公司业绩有望出现边际改善，建议关注设备公司中兴通讯（000063.SZ）和烽火通信（600498.SH），国内光模块公司光迅科技（002281.SZ）。
        风险提示
        5G进程不及预期；运营商招标不及预期。