信达证券-化工行业卓越推：扬农化工-190415

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        本周行业观点
        黑磷光催化水制氢？理想很丰满，现实很骨感
        近日，一则关于利用黑磷新材料的光解水制氢的消息引燃了二级市场投资者的热情，澄星股份18、19  日连续两日录得涨停，但现实真的像投资者想象的那么美好吗？
        光解水制氢是指在光催化剂作用下，利用太阳能将水分解为氧气和氢气。光解水制氢不消耗化石能源，不产生二氧化碳，真正体现了氢能源的环保清洁和可再生性，是人类梦寐以求的终极能源产生方式。事实上，人们从1972  年便开始研究光解水制氢技术，至今为止已经开发了钽酸盐、铌酸盐、钛酸盐、多元硫化物等多种光催化剂，但这些光催化剂大多仅在紫外光区稳定有效，能够在可见光区使用的光催化剂催化活性和能量转化效率较低，阻碍了光解水的实际应用。2017  年和2018  年的两篇文章中，日本科学家将黑磷和传统的光催化剂BiVO4  及CN  相结合，制成BP/BiVO4  和BP/CN  二维异质结结构，有效增强了材料对可见光乃至近红外波段光的吸收，从而提升了光催化剂的催化效率，使得光催化距离实际应用似乎又近了一小步。
        磷是地球上含量最丰富的元素之一，约占地壳中所有元素质量的0.1%，具有红磷、白磷、紫磷和黑磷四种同素异形体，黑磷是用白磷在高压、高温下转化而成，具有类似于石墨的层状结构，这使得人们可以用类似于分离石墨烯的手段得到单层至若干层的二维黑磷纳米材料。这种纳米材料独特性在于，不同层数的黑磷晶体对应着近红外至可见光不同波段光的吸收，因而将其与传统的光催化剂相结合，可以大大提升光催化剂对可见光的吸收范围。
        然而，研究成果从实验室到大规模商业应用需要跨越众多障碍。首先，黑磷晶体尤其是黑磷纳米单晶极不稳定，遇水或遇氧气时会迅速降解，这增加了黑磷复合光催化剂的制备难度，限制了其大规模应用。其次，即便经过提升，新型光催化剂作用下太阳能制氢的转化效率也仅在1%左右，距离商业化还有很长的路要走。
        目前，黑磷异质结光催化剂更多体现的是技术含量而非资源属性，在当前技术水平下，制备黑磷单晶纳米材料的难度远高于常规方法的工业制氢难度，投资者应避免将其与磷化工甚至磷肥企业主营业务混为一谈。
        风险因素：投资者情绪波动；光解水制氢产业化进度不及预期。