财通证券-A股策略日报：大盘承压期更加注重选股逻辑-190423

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        【盘面综述】
        周二，市场仍然延续了震荡下行的趋势。尽管盘中非银金融板块的拉升助力三大指数一度翻红，但由于增量资金的匮乏，持续性并不佳，随后大盘便再度回落，两市成交金额较前一交易日小幅收缩。值得注意的是，尽管今日指数的波动并不是很大，但回调幅度较深的个股却不下少数，跌幅超过5%的个股达到354  家，主要是由于短线小盘题材股的轮番跳水导致的，相较之下今日消费股的走势显示出一定韧性。我们认为，尽管高位股的杀跌以及跌停数量增加对于短期市场的人气会有一定的负面影响，但中期来看回调也有利于风险的释放。
        目前，公募基金一季报披露也逐渐接近尾声，随着  201  9  年市场情绪的修复，股票型基金的仓位自年初以来快速上行且升至历史次高位，基金存量规模空间的进一步提升较为有限。从板块配置风格来看，一季度公募基金对主板和创业板的仓位略有下降，对中小板略有加仓，但整体变动幅度并不是很大。从行业角度来看，分化现象持续。受益于通胀预期和外资增配，食品饮料（白酒为主）和农林牧渔（猪肉为主）是公募基金主要增持的对象，其次科技成长板块。同时银行、地产等权重股以及轻工减仓幅度居前，个股方面，加仓市值幅度最大的为五粮液、中国平安等。
        今日晚间，上交所表示目前已发出科创板首轮问询72  家，且已有企业提交了首轮问询回复。上交所表示当前招股说明书质量参差不齐，存在五个比较突出的问题，包括对创新事项披露不够充分、业务模式不够清晰、生产经营和技术风险揭示不到位、语言表述不友好以及格式问题。后续，具体问题以及企业回复内容仍将成为市场关注的重点。从最近管理层的表态，能够感受到政策逐渐发生了边际变化，资金面最宽松的时代已经过去，市场需要一段时间来消化前期兑现的利好。投资者仍需控制好仓位，可以精选回调到位的绩优股适当操作。