中原期货-黑色产业周报：需求无忧，钢价维持上行格局-190422

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        核心观点：  
        螺纹钢：上周从产量方面看螺纹周度产量继续增加，但是产量的增加依然没有改变库存下降的趋势，同时上周厂库和社会库存仍总体下降，表观消费的的再次走高仍刺激市场信心。而需求的旺盛，钢厂继续挺价的意愿也有所加强。同时公布的一季度经济数据仍然向好，尤其房地产投资数据，新开工面积都出现明显的反弹，市场对需求悲观的预期改善；叠加河北、山西再提非采暖季环保限产仍对供给构成压力；总体RB1910持回调买入的策略格局。    
        热轧卷板：上周热卷周度产量小幅下降，库存的去化继续加速，上周厂库和社会库存继续下降，和去年同期相比仍低，以及成交持续的好转，贸易商自身资源有限，市场仍存向好预期；  而一季度经济向好预期，同时山西、河北地区再次启动非采暖季限产的措施，对原料市场的冲击仍然较大，届时成本推动的因素仍在，仍对市场构成利好。总体HC1910持回调买入的策略格局。    
        操作策略：  
        单边策略：螺纹、热轧卷板合约采取单边上涨策略为主，仍以逢回调买入。    
        套利策略：宏观预期的改变扭转远期的预期，5-10合约价差有望修复，短期做多基差回归。    
        卷螺差：螺纹的表观消费超出预期，短期买螺空卷，反套为主。