国联证券-策略周报：经济指标向好，指数或继续上行-190423

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        投资要点：
        行情回顾
        上周A股市场经历了第一天的高开低走后迅速收复，随后继续盘整，全周来看上证综指和深证成指均收涨，涨幅分别达到2.58%和2.82%；港股微涨；而欧美主要市场仅标普500微跌0.08%，其余均录得上涨。
        中国公布的一季度经济数据整体上略超预期，尤其是3月的工业增加值当月同比大超预期，显示出中国较强的经济韧性。海外方面，美国的前一周申请失业金人数再创近50年来的历史新低，经济情况较好；欧洲公布的部分经济数据基本符合预期，增速保持低位运行。
        全球行情
        美元指数当周上涨0.44%，主要货币兑美元下跌，人民币兑美元回升；大宗商品方面，能源板块Brent原油持续上涨，WTI原油价格微跌；有色金属方面铜、铝小幅上涨，多数金属价格下跌；化工板块合成氨涨幅较大。
        增减持概况
        A股市场全周公告增持家数23家，总金额达到2.81亿元；减持家数61家，总金额达到16.49亿元；
        投资建议
        上周市场上演反转又反转的行情，但在整体经济数据向好之下，市场最终还是实现较好的上涨，尤其是家用电器、通信、电子等板块涨幅居前，概念板块方面燃料电池、手机产业链等表现活跃。上周五傍晚，首先有期指大幅松绑，接着中央政治局会议内容发布，中央对一季度经济形势较为乐观，A50尾盘大涨，在多重利好之下，指数有望再下一城。目前市场担心随着经济企稳，货币政策存在边际收紧的可能性，但我们认为当前物价的上行更多属于供给而非需求层面所致，上涨的幅度也尚未达到需要收紧的程度，尤其一季度在多数指标向好之下，制造业投资依然面临较大压力，尚不能离开较为宽松的货币环境。我们认为目前牛市氛围不改，尤其成长股在经历一波调整后，或有望迎来更好的机会。我们依然坚定牛市中“券商领头、成长穿线”的策略，建议关注科创板开通背景下金融+科技的主线；同时建议关注基本面改善之下的周期板块的复苏。
        风险提示
        宏观经济下行；贸易战谈判进度不及预期。