东证期货-综合晨报：央行TMLF操作调控流动性，北向资金连续三日净流出-190425

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        外汇期货        
        德国4月商业景气指数再度恶化        
        我们看到最新的德国商业景气指数低于市场预期，依旧在100水平以下，甚至低于3月份水平，这表明德国经济短期内依旧疲弱，经济复苏的预期被打破，对于欧元区经济的看法偏向负面。        
        股指期货        
        北向资金连续三个交易日净流出累计流出超百亿        
        虽然市场在短期内有较强的调整意愿，北上资金连续3日累计净流出幅度超过百亿元，但在高风险偏好下，期指回调空间也相对有限。        
        国债期货        
        央行进行2674亿元TMLF操作      
        降准以及定向降准过于刚性，难以微调。TMLF相对而言除了调控流动性总量之外，更加突出结构性的特点，进一步鼓励金融机构增加对对小微企业和民营企业的放贷。        
        原油期货        
        EIA原油库存增加548万桶        
        在美国进一步制裁伊朗之际，利比亚的政局依然存在较大的不稳定性。一旦利比亚再出事，原油市场的供需缺口将会大幅增加，即便OPEC愿意增产，缺口也将很难被填平。        
        黑色金属        
        河北、山东地区焦价提涨100元/吨焦钢博弈中        
        多数主产区焦企开始提涨焦价，但主流钢厂对焦炭价格上涨的接受度不强，库存压力依然压制期价反弹。近期部分精煤价格出现小幅上涨，但受制于焦化利润微薄，焦煤上下两难。        
        油料油脂        
        非洲猪瘟可能导致巴西大豆出口受损        
        巴西农业部长表示，今年巴西对中国的大豆出口肯定会减少，因为中国爆发非洲猪瘟，造成动物饲料需求减少，不过肉类出口的潜在增幅可能抵消这一降幅。