国投安信期货-有色金属晨报-190425

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        【策略观点】
        铜价在低位遇到支持。美元大涨，周五美国GDP成焦点。另外下周中国PMI数据也是市场等待的数据。铜现货仍是供大于求，消费维持刚需。冶炼厂集中检修和消费旺季下，铜市仍然维持区间震荡。
        隔夜伦镍低位窄幅波动，LME镍贴水继续持稳80美元上方，库存小降804吨。昨日，国内俄镍贴水继续持平，金川升水小幅走高，钢厂维持刚需采购。昨日市场上高镍铁采购价调降至975-989远/镍点附近，市场悲观情绪蔓延。钢厂期货订单未满，库存高企，价格趋弱，昨日青山方面已计划于5月份停产检修，关注后市其他钢厂开工情况变化。短期镍价或仍有回落空间，建议空单继续持有。
        0-3月现货升水抬升到106.5美元，现货依然紧俏，内外盘锌价隔夜区间震荡。今日市场重点关注现货价格并跟踪五一补库。6-8月正套收益正在走扩，5月开始精锌远端供应形势会因株冶开启第二条生产线、汉中涉渣生产线重启更加明显。预计主力锌价交易重心靠向2.1万，空单持有。
        铅价夜盘反弹，但强调外盘铅价因消费拖累破位下行风险大，若进口利润持续打开无疑将加重国内铅市淡季供应压力。少量空单介入持有。
        铝价继续冲高。现货市场上，大户收货出现迟缓，价格也缺少优势，持货商积极出货，消费者多为刚需。鉴于冶炼厂已经转为盈利，未来供应增加成潜在压力。从技术上看，铝价支持位为5日均线，交易上等待给出反弹结束迹象。