兴业证券-神州信息-000555-推出股权激励计划，解锁条件彰显未来信心-190424

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        事件：公司发布公告，拟推出股权激励计划，向  127  名高管及核心骨干授予2260  万份  A  股股票期权以及  740  万份限制性股票，占总股本的  3.11%，其中股票期权行权价格  12.76  元，限制性股票授予价格为  6.38  元，业绩考核要求为  2019-2020  年净利润分别不低于  3.6  亿元、4.35  亿元。
        股权激励深度绑定核心骨干，解锁条件彰显未来信心。公司本次授予对象合计  127  人，合计授予  3000  万份股票期权与限制性股票，行权及解锁条件为19-20  年净利润不低于  3.6  亿与  4.4  亿，彰显未来发展信心。预计在股权激励业绩解锁条件下，公司核心骨干人员与公司发展成长空间深度绑定，公司业绩将迎来拐点。
        金融科技龙头地位稳固，安全可控带来成长空间。公司在金融领域通过数据驱动决策优化与信息技术相结合，推动金融业务发展，18  年核心系统及分布式平台中标进出口银行等多家大中型银行，签约额同比增长超过  36%。分布式核心业务系统目前已经获得数十家银行的认可，公司的核心业务系统通过技术革新为银行赋能，降低银行运营成本，同时符合金融等核心领域安全可控的产业趋势，未来公司分布式平台及核心业务系统订单快速增长可期。
        量子通信先发优势明显，受益行业广阔发展前景。公司  2018  年量子通信领域取得明显突破，与国盾量子、国翔辰瑞成立合资公司，面向中国人民银行、上海银行等多家金融客户提供量子入网设备安全以及量子保密通信项目，同时中标"汉广干线"和"沪合干线"等网络的建设，我们认为，量子通信城域网的建设是量子通信产业发展的开始，公司未来有望借助在量子领域的先发优势，进一步深度绑定行业客户，创新业务反哺传统业务，带来市场占有率的进一步提升。
        盈利预测与投资建议：我们调整了公司  2019-2021  年归母净利润预测分别为3.79  亿元、4.92  亿元和  6.24  亿元，维持"审慎增持"评级。
        风险提示：金融科技业务推进不及预期，创新业务拓展不及预期