华鑫证券-策略鑫复盘-190425

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        今日复盘
        周四，A股单边下行，题材炒作全面退潮。上证综指收盘跌2.43%报3123.83点；深证成指跌3.21%，创5个月来最大跌幅；创业板指跌2.84%。两市成交7334亿元，较上日略有放大。本周四指数单边下行，多头毫无反抗，市场主流题材全线回落，超3000多家上市公司收跌，情绪直接降入冰点，场内风险偏好快速回落。我们在周四早盘策略《抵抗式反弹，空间有限》中认为，指数虽然止跌，但也不应过分乐观，首先随着4月底的临近届时PMI数据将首先公布，4月宏观高频数据明显弱于3月，所以4月PMI数据能否维持扩张状态将成疑，一旦4月PMI数据不及3月，场内投资者风险偏好将再度下滑；其次短期而言3200点上方并没有较强的上行动能，尤其在3220-3250点区域是短期核心阻力区域,所以指数抵抗式反弹之后，依旧将向阻力最小的方向运行。对于下一阶段行情，本周四的风险集中释放之后，下一步观察是否能够在3100点附近出现下跌降速，然后再考虑抄底的可能性。