东莞证券-财富通期权每日策略-190426

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        【期权市场行情】
        1.上证50ETF  行情回顾  
        4月25日上证50ETF震荡下跌。上证50ETF  收于2.913元，涨跌幅为-1.52%。
        2.  期权市场行情分析  
        4月25日成交量219.4万张，较前一天减小32.6%；当天持仓量270.4万张，较前一天增加15.6%。
        从认购认沽比例（CPR）来看，当天成交量认购认沽比CPR较前一天减小0.9%，当天持仓量认购认沽比CPR较前一天增加6.3%。说明短期看多情绪有所减小，中长期看多情绪有所增加。
        3.  期权波动率分析  
        历史波动率  
        4月25日上证50ETF的10  日波动率为24.2%，20  日波动率为23.6%，30  日波动率为22.9%，60日波动率为26.6%。整体而言，50ETF的10日历史波动率较前一天有所下降。
        隐含波动率  
        图5表示上周末当月认购期权隐含波动率随行权价的变化情况。由图可知，当月认购期权合约呈现右偏形态，说明深度虚值认购价格被低估；当月认沽期权呈现微笑形态，说明深度虚值和实值的期权价格被低估。