兴业证券-西藏药业-600211-新活素持续放量，扣非高增长超预期-190426

《兴业证券-西藏药业-600211-新活素持续放量，扣非高增长超预期-190426（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-西藏药业-600211-新活素持续放量，扣非高增长超预期-190426（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点
        近日，公司公布了其  ＃  2019  年一季报，公司实现营业收入  2.97  亿元，同比增长  39.64%；归属于母公司股东净利润为  7072  万元，同比增长  2.99%。扣非归属上市公司股东净利润  7073  万元，同比增长  66.7%。扣非增速快于净利润增速主要由于去年同期获得政府补助  2887  万所致。
        盈利预测：我们看好新活素进入新版医保目录，未来三年有望快速放量，推动公司较快发展。我们预计公司  2019-2021  年  EPS  分别为  1.99、2.60、3.28  元，对应  4  月  25  日收盘价  PE  分别为  19、14、11  倍。
        风险提示：新活素推广不达预期；依姆多销售不达预期；业绩不达预期。