天风证券-计算机行业：聚焦网络安全和车联网V2X，附基金一季报持仓分析-190427

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        行业观点及重点推荐  
        【车联网V2X加速落地，网络完全】  
        站在当前时点，我们建议聚焦网络安全和车联网V2X不变，我们认为两者均为能看到产业2019年加速落地的板块。在风险偏好下行背景下，我们认为阿尔法明显。网络安全层面看好头部厂商包括直接利好启明星辰、绿盟科技、天融信、中孚信息等与等保测评保护等业务最紧密相关的厂商。车联网V2X层面，弹性品种包括金溢科技、万集科技，白马标的包括四维图新、千方科技。其他建议关注中科创达、德赛西威、中海达等。  
        【板块持仓比例提升，金融IT、自主可控、云计算等板块加仓明显】
        板块持仓比例提升明显提升。2019年一季度，基金公司重仓股中，计算机板块持仓比例为4.86%，同比增加2.12pct，环比增加0.89pct，板块超配比例明显提升。持股明细方面，恒生电子蝉联十大重仓股之首，共计194个产品持有该公司5754万股，持股市值达50.39亿元。同花顺、中科曙光、华宇软件新进十大重仓股，分别位居第四/六/十名，110、21、45只基金产品分别持有其2288万股、2974万股和7523万股。  
        金融IT、自主可控、云计算等板块持仓比例上升明显，医疗信息化板块持仓比例略有下降。细分板块持仓比例变动方面，金融IT持仓比例环比增加0.30pct，同比增加0.55pct；自主可控持仓比例环比增加0.20pct，同比增加0.19pct，云计算持仓比例环比增加0.16pct，同比增加0.51pct；人工智能持仓比例环比增加0.14pct，同比增加0.16pct；信息安全持仓比例环比增加0.11pct，同比增加0.06pct；车联网持仓比例环比增加0.09pct，同比增加0.05pct。医疗信息化板块持仓比例略有下降，板块持仓比例环比减少0.14pct，同比增加0.26pct。  
        市场及板块走势回顾
        上周，计算机板块下跌5.40%，同期创业板指下跌3.38%，沪深300下跌5.61%，板块跑输大盘，行业走势疲软，热点包括网络安全、一路一带数字经济等。  
        维持板块"强大于市"评级，站在当前时点，重点关注滞涨板块以及近期事件性催化。重点推荐网络安全、车联网V2X板块。从板块角度来看，重点关注车联网V2X预计2019年车联网V2X进入试点阶段，产业有望于2020前全面开启，与5G商用高度相关，协同效应较强，建议关注金溢科技、万集科技、白马千方科技、四维图新，以及中科创达、德赛西威、数字认证、格尔软件、中海达等；网络安全板块受三六零分拆事件催化，有望带动龙头表现，建议关注启明星辰、深信服、绿盟科技；自主可控等新型防务概念具备科创概念和自主可控双重逻辑，建议关注中国软件、东软集团、中科曙光、景嘉微、中孚信息、中国长城、美亚柏科等；医疗信息化板块持续高景气，与医保IT相关建设受国家医保局招标文件落地有望推进加速，重点推荐卫宁健康、思创医惠，建议关注创业慧康、东华软件、和仁科技、久远银海、东软集团、易联众等。泛在电力物联网主题明确+行业高增长，建议关注朗新科技、远光软件、恒华科技、岷江水电；工业互联网和云计算相对滞涨，建议高度关注，重点推荐东方国信、用友网络、宝信软件、汉得信息等；其他还看好产业互联网、金融科技、人工智能、电子签名、软件国产化等方向，建议关注生意宝、恒生电子、长亮科技、上海钢联、科大讯飞、佳都科技、泛微网络、金蝶国际、中新赛克、万兴科技、新开普、新大陆、苏州科达、易华录、广联达、华宇软件等。
        风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期；