银河期货-有色金属衍生品日报-190424

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        铝：受美国经济数据好于预期带动，美元自昨夜涨至近一年半高位，而国内沪铝则在连续走强后步入调整走势。从基本面的情况来看，虽然市场对消费旺季的预期依然强烈，但随着铝价的不断高企，需求端的畏高情绪也是日渐浓郁。同时冶炼利润的持续修复对产能释放的激烈作用也在逐渐显现。因此我们认为铝价后市仍有继续调整的可能，但不建议空单入场。
        锌：今日国内商品普遍延续弱势表现，而锌价则继续承压调整，市场对于LME交仓的担忧情绪依然较浓。不过目前来看，国内消费旺季对于去库存的带动作用延续，全球库存仍处于历史低位，锌价调整的空间或有限，震荡企稳的概率加大。
        铅：现阶段再生铅贴水有所扩大，消费端的疲软更加凸显，成本支撑作用在减弱；考虑到现阶段铅市缺乏明显矛盾，延续低位弱势震荡运行。
        镍：5月后，国内镍供应缺口将收窄，则挤仓风险下降，后期的不确定性因素将在于不锈钢新增炼钢指标落地，而当前不锈钢的负反馈仍在持续，操作方面，在不确定性因素排除前轻仓空单可考虑继续持有，待不确定性因素排除后则考虑加空。继续关注镍现货的进口、升贴水变化情况。