银河期货-黑色金属衍生品日报-190425

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        宏观：总理：保证经济运行在合理区间；去年全国共接到环保举报  71  万件，大气污染举报仍居首位；乘联会：4  月乘用车零售稍有改善，零售业仍面临巨大价格压力。
        行业：青岛港口当局周三在电邮中表示，青岛港的铁矿石业务恢复正常；3  月份山西规上原煤产量  8282.8  万吨，同比增长  18.3%。
        钢材：周四螺纹钢期货主力合约价格冲高回落，rb1910  合约成交放量，尾盘减仓收于3712。近期钢厂利润大幅扩张，螺纹长流程利润在  900  元/吨左右，今日数据显示，螺纹周产量继续增长，社会库存降幅较前一交易周继续放缓，周度消费环比继续回落，现货压力有所显现，主力合约单边或出现回调，关注  3570-3600  支撑位。（仅供参考）
        铁矿：铁矿主力合约冲高回落，09  合约减仓  22684  手收于  616。铁矿近期数据仍是反映库存、到港下降，同时澳洲发货快速回升，建材高产量叠加需求淡季存压力，受螺纹影响铁矿价格可能有小幅调整，但铁矿自身供需来看  5  月份考虑到唐山限产情况下预估库存仍将下降，且主力合约贴水幅度较大，策略上建议考虑铁矿  9-1  正套，或空螺多矿。（仅供参考）
        焦煤焦炭:  J1909  合约减仓  1562  手收于  2036  元/吨，JM1909  合约减仓  20422  手收于  1345  元/吨。山东主流钢厂落实第一轮焦炭涨价，4  月钢材供需走强情况下焦炭现货压力缓解，但钢材需求出现明显季节性走弱迹象，高产量下钢厂利润有走弱压力，且焦炭从去年  12月份累计至今的  高库存并未消化，5  月份唐山钢厂端限产预期更大，需求收缩下可能继续有累库压力。（仅供参考）