中银国际期货-塑料化工日报-190424

《中银国际期货-塑料化工日报-190424（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-塑料化工日报-190424（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        甲醇
        观点
        甲醇高库存的价格利空难以缓解，而煤制甲醇企业也完全能承受更低的价格。但在目前强势油价和预期释放的情况不应过分悲观，保持盘整阴跌观点。
        逻辑
        目前甲醇去库仍旧缓慢，开工率下滑空间不大，叠加  5  月外盘船货增加预期之下，高库存料将持续，期现价格向上突破困难重重。但下游企业并不抵触甲醇价格，叠加油价走势偏强及悲观预期存在透支的预期，过分看空也较不妥。
        LLDPE  
        由于气头  PE  成本远低于其它工艺，导致国内期价因此振幅缩窄，上行困难，二季度大概率将持续保持震荡阴跌。
        逻辑
        从近年来的情况来看，受廉价气头PE  船货的影响，LLDPE  与油价的相关性不断减弱，PP-L  价差增速也较超预期。因此对  LLDPE  的价格评估逻辑也需重新审视。
        PP  
        观点  
        PP  价格走势中长期主要关注供给端产能投放速度，短期需要考虑油价走势，整体而言震荡上行可能性较高。
        逻辑  
        由于  PP  供需关系较为稳定，季节性波动不大，而且产能投放也在三季度，因此价格变化主要是紧跟油价的。本周需要关注恒力石化  45万吨/年  PP  装置试车情况。