一德期货-季节性去库缓慢到来，市场氛围偏弱-190429

《一德期货-季节性去库缓慢到来，市场氛围偏弱-190429（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《一德期货-季节性去库缓慢到来，市场氛围偏弱-190429（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        核心逻辑  
        上周沪胶价格持续下跌，现货相对坚挺，下游接货积极性有所走高，轮胎厂补货，贸易商轮仓积极性也有所好转。基差持续走强，混合胶现货和沪胶1905合约接近平水。基本面上，中性偏利好，国内产区西双版纳小雨对干旱情况有所缓解，但部分地区仍干旱，原料产出少，国外产区原料持续走高，加工利润低。下游需求相对3月略有走弱，轮胎厂开工率低，但供应端亦季节性下滑，到港减少，整体来看区外库存呈现小幅下降趋势，季节性曲库发生，但去库速度较慢，尚未对多头产生支撑。上周盘面在经过一周的窄幅震荡后向下进行突破，5月空头的筹码主要为需求的减弱导致季节性去库缓慢，开割后外盘支撑减弱，以及20号胶上市预期，导致盘面持续贴水现货。
        多头的筹码主要是去库导致现货坚挺，以及产区天气的炒作。5月走势或会前高后低，沪胶主力运行区间大概率在11000-12000，若有消息刺激低点或会在10500而高点或在13000。区间操作思路，目前价格在区间偏低位置，等待11000以下做多机会，本周劳动节放假，仅2个交易日，新单不建议介入。