山西证券-医药行业周报：市场大幅调整，关注有基本面支撑的优质个股-190427

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        市场回顾  
        本周医药生物行业下跌4.80%，跑赢沪深300指数0.81个百分点，在28个申万一级行业中排名第四。医药子板块全线下跌，医疗服务和医疗器械下跌幅度较小，分别下跌2.42%和2.57%，中药板块跌幅最大，本周下跌6.57%。截至2019年4月26日，申万一级医药行业PE（TTM）为32.50倍，相对沪深300最新溢价率为156%。    
        核心观点  
        本周市场呈现单边下行，沪深300周跌幅达5.61%，个股纷纷大幅回调，市场亏钱效应明显，不过两市成交量并未明显放大，农林牧渔及食品饮料较为抗跌。医药股受大盘拖累回调明显，不过仍跑赢大盘，子板块中近期涨幅较大的中药板块迎来大幅回撤，而个别医疗服务公司由于业绩优秀表现较为亮眼。  
        对于那些优质个股，长期的产业逻辑并不会因短期的市场波动而改变，在市场调整之际反而迎来较好的做多机会，特别是那些跌幅较大的优质个股，投资者不应过分悲观。从近期披露年报的公司可以看出，虽然本周大盘大跌，但那些真正业绩优秀的个股还是会持续获得资金的青睐。医药行业中创新研发型药企显著受益于科创板的推出，建议投资者积极关注那些有着较大研发投入特别是研发管线丰富的药企。    
        行业要闻  
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        风险提示  
        行业政策风险、药品安全风险、研发风险、业绩不达预期风险。