东海证券-电子行业周报-190428

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        ◎  投资要点：
        本周沪深  300  指数下跌  5.61%，申万电子指数下跌  5.47%，在全部申万一级行业中排第  8。半导体、其他电子  II、元件  II、光学光电子、电子制造  II  子板块分别变动-4.45%、-6.74%、-5.38%、-6.10%和-4.94%。
        个股方面，本周上涨的个股为  25  支（占比  10.82%），下跌的个股  204支（占比  88.31%）。涨幅前五的个股有博通集成（+45.49%）、海航科技（+15.78%）、科力远（+13.29%）、领益智造（+10.10%）、好利来（+10.06%）；跌幅居前的个股为*ST  瑞德(-24.85%)、星星科技（-17.30%）、*ST  盈方（-17.19%）、欧菲光（-16.47%）、维科技术（-16.35%）。
        市场估值：市盈率（TTM）为  33.05  倍，处于相对历史底部。  本周收盘后，申万电子板块的市盈率（TTM）为  33.05  倍，相对于沪深300  指数估值溢价  160.36%，仍处于历史低位水平。
        投资策略：本周国内  5G  建设推进消息频出：中国联通在  4  月  23  日的  5G  创新发展峰会暨中国联通全球产业链合作伙伴大会上，对外公开了将在多个城市开通  5G  试验网络的消息。4  月  27  日，在世园会新闻中心的  5G  展台打通了北京首个  5G  高清视频电话；28  日，重庆5G  业务开通试用仪式在解放碑商圈举行，在开通仪式上拨通了重庆首个  5G  高清视频电话。浙江、四川等地也于近期陆续发布了当地  5G产业推进规划。我们认为  19  年国内  5G  建设进程将持续加速，各大厂商的  5G  终端手机产品也将陆续推出，建议持续关注相关受益上市公司。
        重点覆盖公司：基站端高频通信  PCB  供应商沪电股份、深南电路；终端射频天线供应商立讯精密、信维通信。
        风险提示：宏观经济波动风险；消费电子市场景气度波动风险；中美贸易摩擦风险；5G  建设推进不如预期风险。