方正中期期货-生猪期货日报-210907

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【行情复盘】9月7日，今日生猪底部震荡运行，LH2201下跌0.34%收于15910元/吨，LH2205上涨0.03%收于15320元/吨。

申万农林牧渔指数上涨0.03%。

当日成交量14975手（-3881），持仓量48983手（-7）。

【重要资讯】9月7日，全国外三元生猪出栏均价13.70元/公斤，较昨日下跌0.88%，较前一周下跌2.14%；15公斤外三元仔猪价格25.38元/公斤，较前一日下跌0.35%，较前一周下跌2.72%。

【交易策略】今日北方市场生猪价格整体稳定，局部因近日降雨影响价格震荡调整，随天气好转，出栏量增加，市场猪源供应充足，屠宰端整体稳定为主，仅个别屠宰场增量，预计明日价格稳中调整。

南方市场今日稳中伴跌，养殖场正常出栏，供应量充足，终端消费疲软，无利好因素提振，预计明日价格弱势运行。

我们预计9月生猪出栏继续增加，由于价格再度跌至全线亏损状态，部分养殖户的持续压栏心态已开始松动，或助推生猪出栏量的持续增长；猪肉消费出现季节性好转，但仍然无法充分消化供给端的增量。

我们维持此前的观点，生猪未来仍然有较大可能跌破养殖成本线，行业的亏损程度取决于产能过剩的幅度。

结合母猪产能释放的时间点，1、3、5合约空单继续持有。