华创证券-海外科技教育行业周报：2019一季度基金持仓向龙头标的集中，建议关注K12课培标的-190428

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        一周市场回顾（20190422-20190426）：
        本周沪深  300  周涨跌幅为-5.61%,万得教育指数涨跌幅为-3.90%，跑赢沪深  300。A  股教育公司中涨幅第一为世纪鼎利（+7.75%），跌幅第一为勤上股份（-14.80%）；
        本周恒生指数周涨跌幅为-1.20%，恒生港股通指数涨跌幅为-1.82%，八只教育港股通标的本周平均涨跌幅为-6.43%，跑输恒生港股通指数。港股教育  标  的  中  涨  幅  第  一  为  成  实  外  教  育  （+4.46%）  ，  跌  幅  第  一  为  枫  叶  教  育（-15.13%）；
        本周港股通对通股标的持仓份额整体呈增加趋势，其中新高教集团港股通持仓变化+0.75%，中教控股港股通持仓变化+0.28%；
        本周  S&P500  指数周涨跌幅为+1.20%，中国在美上市的教育标的中涨幅最高为海亮教育（+19.58%），涨幅最低为尚德机构（-6.67%）。
        行业看点：2019  一季度基金  A  股持仓向龙头标的集中
        回顾我们选取的  26  只  A  股教育相关标的  2019Q1  基金重仓情况，对于教育相关标的基金持仓整体呈现减仓趋势，其中百洋股份较  2018Q4  减持共1519  万股。同时，基金重仓的教育标的向龙头集中，基金增持最多的为中公教育，重仓基金共增加  1.58  亿股，持股占流通股比  19.32%，持股总市值为  20.4  亿，持股市值占基金净值比  0.02%，持股市值占基金股票投资市值比近  0.1%。
        26  只教育相关  A  股标的中，重仓基金数减少最多为佳发教育，2019Q1季度重仓基金数为  12  只，共减持  211  万股，持股占流通股比  8.2%，持股总市值  3  亿，持股市值占基金净值比  0.002%，持股市值占基金股票投资市值比  0.01%。
        相比  2018Q4，2019Q1  机构重仓标的中新增文化长城和天喻信息，以量化基金为主。
        相关公司动态：
        部分教育公司发布季报、中报和年报：
        新东方（EDU.N）发布第三季报：报告期内，公司实现营业收入  7.97  亿美元，同比增加  28.9%；实现归属于母公司  Non-GAAP  净利润为  1.09  亿美元，同比增加  19.4%。
        睿见教育（6068.HK）发布财年中报：报告期内，公司实现营业收入  8.36亿元，同比增加  41.1%；实现净利润为  2.16  亿元，同比增加  33.0%。
        枫叶教育（1317.HK）发布财年中报：报告期内，公司实现营业收入  7.44亿元，同比增加  17.8%；实现净利润为  3.04  亿元，同比增加  25.0%。
        视源股份（002841.SZ）发布  2019  一季度报：报告期内，公司实现营业收入  33.61  亿元，同比增加  26.33%，实现归属于上市公司所有者净利润  1.88亿元，同比增加  47.39%。
        投资建议：暑期即将来临，建议关注  K12  课外培训机构相关投资机会，相关标的有新东方（EDU）、好未来（TAL）、四季教育（FEDU）、新东方在线（1797.HK）、卓越教育集团（3978.HK）。
        风险提示：教育行业方面注意政策再次波动风险