银河国际-科技行业：其他，苹果阵营~毋忘我-190425

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        ■  鉴于华为和三星推出一系列强大的产品，市场一直关注有关手机组件市场的安卓阵营股份。不过，我们认为市场可能将关注苹果阵营，特别是苹果将于下周公布其2019财年二季度业绩。    
        ■  在本报告中，我们总结现时市场对苹果在2020年推出的硬件产品和潜在产品开发的预期。    
        ■  与安卓阵营相似，我们预计市场将留意即将发布的iPhone的镜头/相机模组升级情况。但是，我们仍认为MPI天线、Y-OCTA  OLED显示屏、iPhone用SLP、AirPods用SiP等产品的逐步普及和5G开发（与高通达成和解后）将对现有供应链产生影响。    
        ■  总体来说，比亚迪电子[0285.HK]、舜宇光学科技[2382.HK]和丘钛科技[1478.HK]等安卓阵营股份此前跑赢苹果阵营股份包括瑞声科技[2018.HK]、高伟电子[1415.HK]和鸿腾六零八八精密科技[6088.HK]。但我们注意到，苹果阵营股份的成交量近期势头向好。我们认为，苹果阵营短期内将再次成为市场焦点。    
        ■  我们认同，苹果2019年一季度的出货量（公司不会发布官方数据）仍将疲弱，但这也可能意味着2019年二季度令市场进一步失望的机会不大，同时2019年下半年苹果阵营将有逐步改善的空间。我们认为瑞声科技和高伟电子出现了良好的交易机会。我们也看好鸿腾六零八八精密科技和槟杰科达，因两家公司均确认了自身的增长动力。            
        苹果或更新iPhone  8以针对中间价位市场    
        有市场传言称，苹果将更新iPhone  8以瞄准中端价格市场（500美元至700美元），而该市场目前是由安卓阵营主导。过去几年，苹果公司提高了产品平均售价，但由于公司策略失败，公司去年受到负面影响。一种可能的解决方案是更新iPhone  8并使用A13处理器、4.7英寸屏幕和128GB内存。但这要到2020年上半年才会推出。我们认为，iPhone  8的更新不会蚕食新iPhone的份额，但或有助苹果在2020年恢复出货量增长，这将颇为利好瑞声科技、高伟电子和鸿腾六零八八精密科技等组件公司。  。    
        9月发布新产品    
        市场预计苹果将于2019年9月发布三款iPhone：a）6.5"AMOLED；b）5.8"AM  OLED；c）6.1"LCD。这三款机型均采用12MP（CIS  +  5P）前端镜头，较iPhone  XS、iPhone  XS  Max和iPhone  XR中使用的7MP（CIS  +  4P）有所升级。  2  AMOLED型号将采用后端三镜头--12MP  +  12MP  +  12MP（6p  +  6p  +  5p）  -  而LCD型号将采用双镜头--12MP  +  12MP（6p  +  5p）。三镜头模型中将新采用超宽相机，该相机将配备索尼独家提供的12MP  /  1um  CIS。  AMOLED型号有望采用ToF功能来支持AR  /  3D功能。据媒体报导称，AMOLED型号的后置超广角镜头和前置镜头镜头将采用黑色涂层技术，这将使镜头看起来"不显眼"。媒体报道指，随着三镜头模型和更高规格（如从4P到5P）推出，玉晶光将成为主要受益者。大立光电将受益于"黑色镜头"的推出，因为平均售价更高。预计所有三款iPhone型号都将采用A13芯片，该芯片预计将由台积电的7纳米生产设备制造。新型号或会采用更大的电池，此外USB-Type-C有机会取代闪电，因此立讯精密和鸿腾六零八八精密科技等连接器相关公司将受益。作为测试设备供应商，槟杰科达也将受益。    
        Galaxy  Fold问题或意味着苹果不太可能短期内推出可折迭显示屏型号    
        考虑到Galaxy  Fold的问题，我们认为苹果不太可能短期内推出可折迭显示器型号，因为苹果要求提高产品质量。我们认为，苹果可能会在其2019款机型中采用三星的Y-OCTA显示屏来降低成本。三星的Y-OCTA显示屏具有集成触摸模组，没有单独层面来检测触摸点；与现有的触控屏相比，这可以降低制造成本。如果苹果在2019年采用三星的Y-OCTA显示屏，显示屏供应链可能会发生重大变化，台湾和中国供应商将失去市场份额。    
        Airpod采用SiP    
        苹果可能会在2019年下半年或2020年上半年发布新版Airpod，因为可穿戴设备是苹果旗下快速增长的产品之一。新的AirPod将采用SiP，它将取代SMT  +  Flexible  PCB。似乎USI不太可能获得苹果的Airpod  Sip相关订单，这可能会给USI股价带来压力。