银河国际-香港股市策略：港股通，4月资金净流入仍然强劲-190502

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        港股通在3月录得资金净流入206亿港元后，于4月再录得资金净流入133亿港元。  
        中资银行股在今年年初曾成为主要沽售目标，到4月，我们看到中资银行股有较多资金流入（除了建行（0939.HK））。  
        另一方面，在吉利（0175.HK）股价触及9个月高位后，港股通投资者于4月大量沽售该股。  
        时代中国（1233.HK）于4月中旬配股后，港股通投资者积极增加该股的持仓。
        港股通资金净流入强劲vs陆股通大量资金净流出
        在3月录得206亿港元资金净流入后，港股通于4月再录得资金净流入133.6亿港元（图1）。陆股通方面，在今年年初录得大量资金流入后，4月录得净流出人民币180亿元。恒生指数在4月上升2.23％，沪深300指数在同期仅上涨0.66％（经汇率调整）。
        三只大型银行股和保险股录得巨额资金流入
        中资银行股在1月和2月录得大量资金流出后，我们看到4月有大量资金净流入。如图2所示，三大银行包括工行（1398.HK）、农行（1288.HK）和中行（3988.HK）在过去四周录得总资金净流入32亿港元，并晋身港股通资金流入额最高的十大股份。但期内港股通投资者继续出售建行（0939.HK），该股在过去四周录得资金净流出14亿港元（图3）。中资保险股仍是港股通投资者最偏好的行业之一。  4月资金流入额最高的20大股份中，有不少都是中资保险股（图1），包括中国平安（2318.HK）、中国太保（2601.HK），中国太平（0966.HK）和新华保险（1336.HK）。
        吉利股价触及九个月高位后，港股通投资者出售股份
        如图3所示，吉利是港股通投资者在4月的主要沽出目标之一。该股在4月中旬触及九个月高位，并于4月录得资金净流出约30亿港元。与此同时，在过去两周，腾讯（0700.HK）承受温和的沽压，资金净流出4.49亿港元。
        港股通投资者积极买入时代中国
        时代中国4月录得资金净流入4.04亿港元（图2）。港股通持股从3月底的2.04％跃升至4月底的3.39％。尽管公司在4月中旬增发，但并未影响投资者买入股份的兴趣。该股在过去两周仍录得资金净流入2.46亿港元。
        万洲国际继续吸引大量资金流入
        港股通在万洲国际（0288.HK）的持股从3月底的6.1％大增至4月底的9.01％，或是由于猪肉价格飙升引起了投资者关注。