天风证券-化工行业研究周报：氢氟酸和烧碱上涨，关注维生素相关品种涨价-190505

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        投资观点及建议：生态环境部将开展长江“三磷”专项排查整治行动，建议关注对行业供给端影响。江苏省化工行业整治提升，农药行业集中度提升有望超预期，分两条投资主线，一是涨价弹性大品种，受益标的为百傲化学、湖南海利和先达股份等；二是中长期打开成长空间品种，受益标的为扬农化工、利尔化学和广信股份等。新能源汽车产业链  18  年行业洗牌，19  年供需格局好转，高端市场继续向好，锂电材料业绩增速有望超预期，推荐电解液龙头新宙邦。内地  LCD  面板厂强势崛起，带动上游国产混晶材料需求高增长，推荐飞凯材料。新版农药管理条例推升龙头市场份额，农资行业转型升级，推荐诺普信。V  E行业格局重塑，厂家报价上调，其它品种也酝酿涨价，推荐龙头新和成。业绩和价格有望超预期，长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升。
        一  周  行  情  速  览
        基础化工板块较上周下跌  3.83%，沪深  300  指数较上周上涨  0.62%。基础化工板块跑输大盘  4.45  个百分点，涨幅居于所有板块第  23  位  。据申万分类，各子行业涨幅较大的有：涤  纶  2.23%，维纶  2.16%，日用化学产品1.35%；跌幅较大的有：复合肥-10.27%，磷肥-9.66%，炭黑-7.88%，钾肥-6.39%，其他塑料制品-6.28%。
        重点化工产品价格和运行态势  
        本周  WTI  油  价上  涨  0.32%，报价为  63.50  美元/桶  。在我们跟踪的  128  个化工品中，26  个上涨，41  个持平，61  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：液  氯，无水氢氟酸，固体烧碱，TDI，维生素  VA，盐酸，乙烯法  PVC，黄磷，电石法  PVC，丙酮。本周跌幅居前的化工产品有：PX，醋酸，苯胺，原盐，四氯乙烯，乙烯，涤  纶  POY，PX（CFR  中国），涤  纶  FDY，丙烯酸。
        化纤：粘胶长丝：粘胶长丝  120D  报  价  37800  元/吨，维持不变。粘胶短纤：1.5D  报  价  12400  元/吨，维持不变。氨纶  40D  报价  3250  0  元/吨  ，维持不变。内盘  PTA  报价  6590  元/吨，上  涨  0.3%。江浙涤纶短纤报价  875  0  元/吨，维持不变。涤纶  POY150D  报价  8720  元/吨，维持不变。腈纶短纤  1.5D报价  16900  元/吨，维持不变。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价  1990  元/吨  ，上  涨  0.51%。四川金河粉状  55%磷酸一铵报价  2100  元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价  2700  元/吨，维持不变。青海盐湖  60%晶体氯化钾报价  2350  元/吨，维持不变。新疆罗布泊  51%粉硫酸钾报价  3100  元/吨，维持不变。
        新安化工草甘膦报价  24000  元/吨  ，维持不变。利尔化学草铵膦报价  145000元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价  355000  元/吨，维持不变；华东纯吡啶报价  20250  元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价  160000  元/吨  ，维持不变。代森锰锌报价  20500  元/吨，维持不变。
        聚氨酯及塑料：华东纯  MDI  报  价  24000  元/吨，维持不变。华东聚合  MDI报价  17800  元/吨  ，下  降  1.11%。华东  TDI  报  价  17100  元/吨  ，上  涨  1.18%。1800  分子量华东  PTMEG  报  价  16800  元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价  9850  元/吨，下降  2.96%。上海拜耳  PC  报  价  18500  元/吨，维持不变。
        氯碱、纯碱：华东电石法  PVC  报价  6950  元/吨，上涨  0.61%。华东乙烯法  PVC  报  价  7125  元/吨，上涨  0.61%。纯碱：轻质纯碱报价  1900  元/吨  ，保持不变；重质纯碱报价  1950  元/吨，保持不变。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价  107  00.00  元/吨，下跌  1.83%。华东市场丁苯橡胶报价  11150.00  元/吨，维持不变。山东市场顺丁橡胶报价11150.00  元/吨，下跌  0.45%。绛县恒大炭黑报价  7200  元/吨，维持不变。促进剂  N  S  报价  26500  元/吨，下  跌  4.93%。促进剂  CZ  报价  22000  元/吨，下跌  1.12%。
        风  险  提  示：油价下跌；重大安全事故。