万联证券-有色行业周观点：市场观望情绪浓，短期金价下行压力大-190429

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        行业核心观点：  
        北京时间  4  月  26  日晚间，美国商务部公布的数据显示，美国一季度实际  GDP  年化季环比初值为  3.2%，创  2018年三季度以来新高，高于此前预期值  2.3%，同时也较前值  2.2%大幅回升。与此同时德国  4  月商业景气指数再度恶化，欧洲经济复苏显得遥遥无期。美元指数走强的短期预期仍然较高，金价下行压力大。中国  3  月工业企业利润同比增  13.9%，增速为七个月新高。企业感受到的国内货币政策相对宽松。习近平主席在一带一路开幕式中提到在更大规模增加商品进口，更广领域扩大外资准入，有望为中国经济注入更多活力，但不可避免的会带来国内相关行业的竞争加剧，最终淘汰国内落后产能，加快行业整合，利好高端制造业相关个股。    
        行业周观点：    
        稀土价格继续分化，但是价格长期处于高位，也加大了潜在的下跌风险，不建议继续追高。
        随着欧元区经济疲软带来的投资者悲观情绪扩大，美国三季度数据向好，美元指数走强，预期二季度黄金仍有下行压力，警惕相关个股的潜在风险。
        公司季报陆续公布，子版块中基本面消息面双重利好的个股可以考虑中长线布局机会。
        铜供应短缺，但短期多空消息并存，铜价维持震荡走势的可能较大，长期上涨逻辑仍存，可以关注该板块相关个股低位建仓机会。
        风险因素：  
        金属价格异常波动风险；库存增加风险；下游需求不及预期风险；政策不确定性风险；美元指数走强风险。