民生证券-轻工制造行业周报：Q1 家具制造业营收同比增长5.9%，国废价格小幅上涨-190506

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        上周行情回顾
        上周沪深300指数上涨0.62%，轻工制造板块指数下跌2.14%，跑输大盘2.75pct，在28个子行业中的涨跌幅排名为第21名。子板块中，文娱用品板块表现相对较好，上周下跌1.35%。
        个股中，上周涨幅居前5名的是美利云（+25.49%）、菲林格尔（+12.78%）、珠江钢琴（+6.86%）、新宏泽（+4.60%）、晨光文具（+4.40%）；跌幅居前5名的是凯恩股份（-18.94%）、升达林业（-18.58%）、康旗股份（-17.47%）、岳阳林纸（-16.15%）、贵糖股份（-15.56%）。
        重点数据跟踪
        4月29日，国内木浆价格为5298元/吨，较前一周下跌0.5%；国废价格为2338元/吨，较前一周上涨1.3%。3月20日，美废到岸均价为199美元/吨，较前一周下跌1.2%；日废到岸均价为215美元/吨，持平前一周；欧废到岸均价为150美元/吨，持平前一周。4月29日，白板纸价格为4238元/吨，持平前一周；白卡纸价格为5377元/吨，较前一周上涨2.5%。箱板纸价格为4343元/吨，持平前一周；瓦楞纸价格为3558元/吨，持平前一周。铜版纸价格为5733元/吨，较前一周上涨1.2%；双胶纸价格为6150元/吨，较前一周上涨0.5%。5月5日，溶解浆内盘价格为7050元/吨，持平前一周。
        年初至今（截至5月4日），30个大中城市商品房成交套数49.81万套，同比增长8%，其中一线城市10.25万套，同比增长37%，二线城市22.16万套，同比降低11%，三线城市17.40万套，同比增长26%。成交面积5261.28万平方米，同比增长8%，其中一线城市1045.83万平方米，同比增长37%，二线城市2503.68万平方米，同比降低7%，三线城市1711.77万平方米，同比增长19%。
        上周要闻及重要公告
        行业新闻：1-3  月份家具制造业利润总额同比增长17.1%。
        重要公告：欧派家居：19Q1  实现归母净利润9204.67  万元，同比增长25.14%；晨鸣纸业：19Q1  实现营业收入61.60  亿元，同比减少14.94%；梦百合：19Q1  实现扣非归母净利润4892.82  万元，同比增长4170.99%；奥瑞金：18  年实现收入81.75亿元，同比增长11.35%、19Q1  实现扣非归母净利润2.07  亿元，同比增长15.21%；曲美家居：2018  年实现收入28.92  亿元，同比增长37.88%、19Q1  实现收入28.92亿元，同比增长37.88%、志邦家居：19Q1  实现收入4.14  亿元，同比增长5.20%；好太太：19Q1  实现归母净利润5070.07  万元，同比增长6.37%。
        本周观点
        上周轻工行业年报及一季报发布完毕，从业绩方面看，受累于终端需求疲软，造纸行业景气度回落，收入及利润端均有明显下降；家具行业18  年利润端承压，19Q1实现较快增长；包装行业受益于上游包装纸价下行，成本端压力明显减轻；文娱用品行业业绩加速增长，盈利能力持续增强。
        本周推荐标的为欧派家居、顾家家居、中顺洁柔、晨光文具。
        风险提示
        原材料价格上涨，房地产销售增速下行。