川财证券-能源行业观察：西安铁路局取消煤炭运费上浮政策-190506

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        川财观点  
        【电力】国家能源局近日公布了  2019  年  3  月份电力工业统计数据。3  月份，全社会用电量  5732  亿千瓦时，同比增长  7.5%。在  1-2  月份节日错位等影响因素消退后，3  月份全社会用电量增速回升，环比提高了  3.0  个百分点。近期各个省份陆续出台了降低一般工商业电价通知，随着降价措施的落地，下游用户用电需求有望进一步得到促进。考虑到目前市场化交易让利持续缩窄，区域用电需求旺盛、市场开拓能力强、装机结构优质电力企业有望受益。
        【煤炭】淡季背景下六大电厂日耗煤继续回落，但化工用煤需求相较前期回暖，块煤采购好转；供给端，主产地安监严格叠加但煤管票紧张，产能释放相对平缓。坑口煤价格在供给紧张及化工用煤、直达电厂采煤需求好转的综合影响下上涨。坑口煤价格上涨对港口煤价格形成一定支撑，但港口煤受港口、电厂库存较高、电厂压价影响仍呈现阴跌态势，港口煤价趋势性上涨仍需等待  5  月中下旬电厂为迎峰度夏而开展的补库。
        焦炭提涨相对顺利，供给端，环保限产对焦炭生产影响有限，焦企维持较高开工率；需求端，当前钢厂开工率继续上升，钢厂焦炭消耗量增加，厂内库存有所下降但绝对水平仍偏高，后续钢厂、港口焦炭库存去化速度将是决定焦炭价格走势的核心要素。
        行业动态  
        【原油】数据显示，3  月份中国柴油出口量攀升至  271  万吨，2  月份仅仅为  151  万吨。同月，汽油出口量同比小幅下降至  169  万吨，高于  2  月份  55  万吨的出口量。3  月份中国成品油出口总量达  721  万吨，位于自  2012  年以来的最高水平。（中国能源网）
        【天然气】“一带一路”保障天然气供应。“一带一路”国际合作高峰论坛企业家大会在京召开，其中油气合作为主的能源资源开发产业是“一带一路”建设的重要领域。目前我国管道天然气主要从中亚进口，还有少部分来自于缅甸，因此“一带一路”在我国管道天然气中起着举足轻重的作用，我国将继续与“一带一路”沿线国家和地区拓展油气合作，而油气作为全球能源消费主体的地位也促进我国与“一带一路”沿线国家和地区的发展。（中国能源网）
        【煤炭】西安铁路局取消对管内各站发往除成都局、昆明局之外的其他到局整车煤炭运费上浮  10%的政策。此项政策可有效降低山东、河南、湖南、湖北、江西、广东等区域市场煤炭用户的综合到厂价，在一定程度上降低了省外用煤企业成本，对进一步增大陕煤铁路运力基数，提高省外中长协用户兑现起到一定的积极作用。（Wind）
        【电力】湖北省能源局日前印发了《2019  年湖北省电力市场化交易实施方案的通知》，通知中称，2019  年度湖北省电力市场化交易规模不低于  500  亿千瓦时。电力大用户、售电企业代理电力用户实际用电量与市场化交易合同总电量允许偏差范围为±3%。（北极星电力网）
        公司要闻
        惠天热电（000692）：惠天热电更新  2018  年年度报告，报告中指出：公司实现  2018年营业收入  19.08  亿元，同比增加  8.05%。主营业务收入  17.65  亿元，同比增加6.64%。
        盘江股份（600395）：盘江股份发布关于“三供一业”改造分离移交项目获得政府补助的公告，公告中指出，公司于近日收到财政补助资金  0.56  亿元，截至目前，公司共计收到“三供一业”改造分离移交财政补助资金  4.66  亿元。
        风险提示：OPEC  原油限产执行率下降，国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实，电力需求不及预期。