中泰证券-金融科技行业月报（2019年4月）：互联网非车险高增长，网商银行践行普惠金融-190506

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        互联网保险：2018年互联网财险实现恢复性增长，非车险发力。（1）2018年互联网财险实现恢复性增长。2018年互联网财险实现保费收入695.38亿元，同比增长40.9%，结束了连续两年的负增长。（2）互联网车险企稳回升，同比增长20%，在互联网财险中的占比从2017年的62%下降53%。（3）互联网非车险保持快速发展态势。2018年互联网非车险实现保费收入326.65亿元，同比增长75%，互联网发展给非车险带来了新的消费场景和需求。  
        互联网银行：网商银行发布2018年年报，坚持普惠金融战略。（1）营业收入及净利润保持较高增速。2018年网商银行实现营业收入62.84亿元，同比增长47%；净利润6.71亿元，同比增长66%。相比2017年，净利润增速有明显提升。（2）资产规模扩张明显提速。截止2018年底，网商银行的贷款余额为477亿元，同比增长51%，存款余额为430亿元，同比增长71%。网商银行从支付和贷款业务切入获得客户，进而从客户数量增长中扩大存款余额，预计庞大的小微商户客群带来了一定规模的结算资金沉淀。（3）坚持普惠金融的公司战略。网商银行的定位是服务小微客户及农村市场，凭借阿里巴巴、蚂蚁金服线上线下的交易场景和支付场景，通过大数据征信为小微商户提供信贷及其他综合金融服务。截止2018年底，累计服务小微企业及小微企业主1227万户，较2017年同比增长115%，户均余额仅为2.6万元。  
        海外市场：香港发放虚拟银行牌照，加速香港金融行业数字化。（1）4家公司获批虚拟银行牌照。Livi  VB  Limited、SC  Digital  Solutions  Limited、众安虚拟金融有限公司以及Welab  Digital  Limited获得香港虚拟银行牌照。根据业务计划，四家公司将在6至9个月内正式推出虚拟银行服务。（2）虚拟银行的创新在于纯线上化的服务以及放开远程开户功能。预计在业务布局上会优先考虑移动支付和小额借贷，推动香港的移动支付发展以及普惠金融。（3）对于内地的互联网巨头来说，获取香港的虚拟银行牌照有十分积极的作用，是海外业务扩张的重要跳板。  
        风险提示：宏观经济下行、金融监管趋严、金融科技发展不及预期