华宝证券-环保行业碳市场周报：国内碳市场活跃度不高，国际多地碳价持续上涨-210908

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整体来看，本周（8月30日-9月3日）全国碳交易市场活跃度下降，主要原因是全国统一碳市场交易量大幅下跌；碳信用市场活跃度有所提升。

本周碳配额二级市场成交量共计62.67万吨，其中全国碳市场交易量仅0.07万吨，同比下降99.87%，碳试点交易量62.6万吨，同比下降25.05%，除深圳、湖北、重庆试点市场活跃度略有上涨外，其他地方碳试点交易活跃度均有所下降。

本周碳配额二级市场成交额共计1995万元，其中全国碳市场交易额3万元，同比下降99.87%，碳试点交易额1992万元，同比下降45.31%。

从线上周均价上看，全国碳市场均价44.75元/吨，同比下降6.62%，碳试点碳价31.82元/吨，同比下降27.03%。

本周碳信用二级市场成交量共计264.25万吨，同比上涨17.52%。

主要是广东、重庆成交量增加较大；CCER履约价格为45.22元/吨，与上周持平，非履约价格为7.04元/吨，同比下降42.2%。

本周（8月30日-9月3日）欧盟与英国碳配额市场价格大幅增长，韩国碳配额市场碳价下跌。

受天然气价格持续增长的影响，欧盟、英国各维度碳市场碳价普遍上涨，本周UKA期现货均价低于EUA，同时本周内与EUA期现货价差有所扩大。

欧盟配额拍卖由于政策调整成交量下降、二级市场现货成交量下降但期货成交量上升，英国本周无拍卖、二级市场期现货成交量均有所下降。

本周韩国碳配额二级市场量价齐跌、碳信用二级市场量价齐升，KAU与EUA价差拉大。

碳市场新闻：1）8月31日，国家发改委公众号发布，为统筹做好碳排放统计核算工作，加快建立统一规范的碳排放统计核算体系，前不久，碳达峰碳中和工作领导小组办公室成立碳排放统计核算工作组，负责组织协调全国及各地区、各行业碳排放统计核算等工作。

2）9月1日，生态环境部发布《关于推进国家生态工业示范园区碳达峰碳中和相关工作的通知》，通知明确积极推动示范园区产业结构向低碳新业态发展。

投资建议：全国性碳排放交易市场已经开市，碳交易市场将逐步从区域试点阶段过渡到全国交易阶段。

碳交易市场体系的建立一方面有利于高排放企业通过节能减排技术降低碳排放，排放配额的市场化交易手段为其提供安排动力及经济性支撑，另一方面可再生能源企业也将受益于自愿核证机制的推广，通过CCER交易实现企业价值重估，同时全国碳交易市场建设初期对于相关系统建设需求较大。

重点关注可再生能源、高排放龙头及第三方服务等领域的相关投资机遇。

风险提示：碳中和政策推进力度不及预期，碳交易市场建设进度不及预期，碳交易市场活跃度不及预期。