天风证券-一周资金面及市场情绪监控：策略·上周股市流动性评级为D~资金价格高位震荡，央行公布最新外资数据-190507

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        本周流动性周报主要结论如下：
        央行公布最新外资持股数据：截至  2019Q1，外资（北上+QFII）共持有  A  股  1.68万亿，占流通市值的比重为  3.71%，可以看到，在  MSCI  扩容预期等诸多因素驱动下，外资持股规模较  2018  年有显著提升。此外，截至  2019Q1，主动公募基金持股  1.95  万亿，占流通  A  股比例为  4.29%；保险社保资金重仓股共  1.49  万亿，占流通  A  股的  3.29%；国家队重仓股共  1.23  万亿，占流通  A  股的  2.72%。
        央行再度发行  TMLF，短期利率上行：4  月  22-30  日央行未进行逆回购，到期逆回购  3000  亿元，4  月逆回购投放全部回笼。4  月  24  日央行投放  TMLF  2674  亿元，无  MLF  投放及到期。从数据上看，截至  4  月  30  日，SHIBOR(3  个月)收于  2.935%，上升  11.30BP；银行间同业拆借(1  天/7  天)收于  2.12%/3.12%，分别变动-58/-2BP；银行间质押式回购利率（1  天/7  天）收于  2.12%/2.74%，分别变动-58/-2BP；AAA+同业存单到期收益率(1  个月/3  个月/6  个月)收于  2.68%/2.96%/2.99%，分别变动-1BP/16BP/12BP。截至  4  月  30  日，3A  企业债到期收益率(3  年/5  年/7  年)收于3.88%/4.25%/4.45%，较  4  月  19  日分别变动-3.39/-0.45/0.32BP。截至  4  月  30  日，中短票据到期收益率(1  年/3  年/5  年)收于  3.40%/3.99%/4.26%，较  4  月  19  日分别变动  8.57/-2.14/-3.74BP。4  月  30  日，长三角票据直贴利率收于  3.00%，较  4  月19  日上升  5BP。截至  4  月  30  日，国债到期收益率(1  年/5  年/10  年)为2.71%/3.21%/3.45%，较  4  月  19  日分别变动  6.66/0.44/7.77BP。
        五一前一周核发  3  家  IPO，基金发行量上升：五一前一周证监会核准  3  家  IPO  批文，未公布募集金额；再之前一周证监会核准  4  家  IPO  批文，未公布募集金额。以成立日计，4  月  22-30  日，共有  33  只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计  183.8  亿份；4  月  15-19  日共有  4  只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，发行份额为  64.2  亿份。
        产业资本净减持  76.24  亿，北上资金持续流出：4  月  22-30  日，产业资本增持10.29  亿元，减持  86.53  亿元，净减持  76.24  亿元；4  月  15-19  日，产业资本增持  4.32  亿元，减持  17.36  亿元，净减持  13.05  亿元。4  月  22-30  日，沪股通流出资金  49.86  亿，深股通流出资金  38  亿，合计流出  87.86  亿。4  月  15-19  日，沪股通流入资金  5.27  亿，深股通流出资金  17.54  亿，合计流出  12.27  亿。
        市场活跃度方面：五一前，4  月  30  日融资融券余额为  9599.09  亿，占  A  股流通市值  2.12%；4  月  26  日融资融券余额为  9820.16  亿，占  A  股流通市值  2.15%。4月  22-30  日，全  A  成交额  4.68  万亿，日均  6685.10  亿，截至  4  月  30  日，融资买入额占比  8.9%；4  月  15-19  日，全  A  成交额  3.87  万亿，日均  7737.08  亿，截至  4月  19  日，融资买入额占比  10.0%。
        其他我们重点关注的指标里：截至  4  月  30  日，4  月份股权融资规模  1668.75  亿元，其中首发  87.84  亿元，增发  265.23  亿元；3  月份股权融资规模  718.64  亿元，其中首发  93.56  亿元，增发  66.98  亿元。截至  2019  年  4  月  30  日，4  月并购重组计划上市  12  家（其中通过  10  家），通过率  83.33%；3  月并购重组计划上市  10家（其中通过  10  家），通过率  100%。
        风险提示：金融监管偏紧，海外不确定性升级。