上海证券-2019年5月份上海证券研究所投资组合报告-190506

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        5  月策略观点
        一季度经济表现与流动性向上的脉冲过后，场外资金进场的速率会明显放缓，5  月份开始市场大概率会重回存量博弈格局。虽然一季报冲击过后，主题投资会出现超跌反弹，但是难以改变市场震荡调整基调。市场对于  2440-3288  五波上升行情的修正，目前在时空两方面都还远远没有完成。
        如果  5  月份外部影响能够落地，则会对于市场带来短期的正面影响，但是也要注意业绩对于政策补贴过分倚重的行业蕴含的结构性风险。
        如果外部影响低于市场预期，上证综指短期可能出现考验2950  点技术关口的可能。
        我们认为本周市场的主要结构性机会，将存在于前期受到一季报冲击的各类主题投资龙头品种的超跌反弹。
        行业投资组合
        通信行业：日海智能、中兴通讯
        公用事业：长江电力
        传媒行业：光线传媒、万达电影
        医药行业：上海医药、一心堂
        汽车行业：精锻科技、银轮股份、三花智控
        互联网传媒行业：宝通科技、中文传媒
        机械行业：恒立液压、杭氧股份
        教育行业：中公教育、开元股份、佳发教育
        化工&新材料行业：皖维高新、回天新材、利亚德、珀莱雅