信达期货-钢矿早报-190509

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        螺纹钢
        钢材：上周，钢厂库存开始累库，社会库存去化速度大幅放缓，总体库存去化不及预期，需求已明显转弱；供给方面，螺纹钢产量再创新高，达到368.16万吨/周，热卷产量也再次走高，但是唐山、邯郸限产趋严，钢材产量有减产预期，供给有望边际减少。基差方面，螺纹钢期货价格贴水现货较大，影响下跌空间。美国拟于5月10日将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%，贸易摩擦再次升级。综合来看，虽然供给有减弱预期，但需求的走弱以及中美贸易情绪上的影响将成为短期内的主要矛盾，螺纹钢价格预计震荡下行。操作建议：RB1910空单持有。
        铁矿石
        铁矿：澳洲矿发运量恢复正常水平后，铁矿石供给暂时有所缓解；另一方面，唐山限产比例增加，铁矿石需求面临走弱，钢厂库存得到一定程度补充，短期内铁矿石基本面矛盾缓和。但是，由溃坝事故以及飓风导致的铁矿石供给缺口在较长时期内仍然无法弥补，并且库存总体上处于低位，钢厂高利润情况下的刚性需求依然强劲，铁矿石中长期供需保持偏紧格局。据Mysteel消息，由于法庭作出新裁决的缘故，Brucutu铁矿矿场暂停恢复运营的计划。Brucutu当地的Laranjeiras矿坝和其他基础设施被确认是稳定的。操作建议：暂观望。