川财证券-制造行业观察：我国海上风电单位上网电价将下调-190508

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        川财观点  
        【汽车】近日，工信部公开表示，氢燃料电池汽车和采用锂电池的纯电动汽车是新能源汽车的重要技术路线，下一步将进一步加大工作力度，联合有关部门开展示范运行，破解氢燃料电池汽车产业化、商业化难题，大力推进我国氢能及燃料电池汽车产业的创新发展。我们认为：氢燃料车与纯电动车优势互补，行业前景广阔；市场逐渐发力，产业化发展不断提速；现阶段，补贴新政退坡较大，建议关注受补贴影响较小的环节，如充电桩、燃料电池等。
        【军工】近期军工板块回调明显，跌幅第一。军工板块  2018  年年报基本披露完毕，军工板块  2018  年整体表现较好，板块业绩增长明显，在申万  28  个板块中表现居前。随着海军  70  周年活动及板块年报披露结束，军工板块或将有所回调。2019  年我国国防预算同比增长  7.5%，叠加科研院所改制、混合所有制及军品定价机制等改革有序推进，我们看好  2019  年军工板块投资机会。建议关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质军民融合相关标的。同时，建议关注改革主题相关标的。
        【机械设备】近期  A  股主要指数大幅下行，机械板块表现较差，涨幅居前的以前期涨幅较小的标的为主，行业和概念板块聚集效应不明显。我们认为风险在累积，建议控制适当仓位，继续关注前期涨幅不大以及业绩较好的标的。
        【电力设备】风电行业上市公司  2019  年一季报业绩披露已接近尾声，从已披露的业绩情况来看，受益于钢材价格走弱，上游零部件环节大部分上市公司业绩均有不同程度的改善，如风塔环节，已披露的风塔制造公司业绩同比增速约为  45-50%。目前来看，建议从两个环节把握风电复苏带来的投资机会：零部件建议关注产能供需偏紧的环节；预计整机环节盈利将于今年下半年迎来修复，市占率较高的上市公司有望受益与行业装机规模的增长。建议布局风电产业链相关优质上市公司。
        行业动态  
        【汽车】  
        1）湖南发布了《湖南省新能源汽车动力蓄电池回收利用试点实施方案》。方案提出：基本建成共享回收网络体系，引导省内  80%以上的新能源汽车退役报废动力蓄电池进入回收利用网络体系。到  2020  年，基本实现新能源汽车动力蓄电池生产、使用、回收、贮运、再生利用各环节规范化管理，实现经济效益和社会环境效益双赢。此外，方案公布了  45  家试点单位的名单。（电车资源网）
        2）近日，天津发布了《关于实施  2019  年老旧柴油货车提前淘汰补贴政策的通告》，《通告》提出，2009  年  1  月  1  日至  2009  年  12  月  31  日在本市注册登记并符合市生态环境部门公布的车辆范围内的柴油货车，经拆解公司拆解并办理机动车注销登记业务后可享受补贴，最高每辆可补贴  9000  元。补贴受理时间为  2019  年  4  月  29  日至  2019  年  6  月  10  日。（电车资源网）
        3）山西省工业和信息化厅近期发布《山西省新能源汽车产业  2019  年行动计划》。计划表示，山西将借鉴上海、广东、武汉等省市推广经验，研究制定氢燃料电池汽车有关财政补贴扶持政策。在氢燃料电池汽车补贴政策不退坡的前提下，按照中央财政补助  1：1  的比例给予省级财政补助，并对加氢站和氢燃料加注进行适度补贴。（电车资源网）
        【轻工】  
        1)湖北省围绕长江大保护开展了一系列工作，取得了一些成效，但问题依然较多，形势依然严峻，其中湖北沿江重化工及造纸业整治“缩水”。湖北省现有105  家重化工及造纸企业，分布在长江、汉江岸线  1  公里范围内，污染物排放总量大、环境风险突出。（中国纸网）
        2）2019  年一季度国产溶解浆价格呈现下行趋势。一季度国产溶解浆均价  7367元/吨，环比下降  4.47%，同比下降  0.07%。分月份来看，1  月份湖南骏泰检修，福建青山溶解浆线转产本色浆，供应减少，但年初粘短市场价格延续  2018  年四季度下行态势，溶解浆价格缺乏支撑，承压下行  50-100  元/吨；2  月份春节期间浆市处休市状态，实单成交偏少，粘短厂家订单执行缓慢，库存压力增加，原料采买积极性降低，国产溶解浆价格下降  150  元/吨；3  月份下游粘短市场处去库存阶段，降价吸单情况增多，下旬粘短厂家开工率降低，溶解浆市场放量有限，浆价窄幅下降  100  元/吨。（中国纸网）
        3）家居行业进入十年一遇大变局，优势企业未来的四大成长良机：一、品牌集中的良机。在一定的时间跨度内，一个足够大，品类足够复杂，市场又足够繁荣的市场是没有品牌集中度的。二、优化管理的良机。在市场繁荣期，快速成长的企业还能做好精细化管理的企业是少数，那一部分企业将会是每一个领域最优质的企业。三、模式变革的良机。本轮家居市场的萧条，是需求不足、产能过剩、家居企业商业变革、互联网等多种因素叠加的结果。四、加大研发的契机。一个认识的家具企业老板对一套畅销了  10  年的家具引以为傲，同时又对今天无论如何也研发不出当年的畅销产品无比沮丧。（腾讯家居）
        【电气设备】  
        1）2018  年一线光伏组件企业出货量统计结果出炉！此前，2018  年组件出货量数据已有多个版本，但统计路径不一导致排行各异，无法辨别真实有效的数据。随着光伏组件企业  2018  年财报陆续公布，主要光伏组件企业出货量也浮出水面。2018  年晶科组件出货  11.4GW，成为名副其实的出货大王。晶澳以  8.5GW摘得亚军，较去年上升一个名次，隆基以则  7.07GW  紧随其后。（北极星太阳能光伏网）
        2）我国海上风电  2019  年指导性上网电价将下调  0.05  元/kWh，项目竞争配置要求趋严，我们预计“冲刺核准”项目将受影响，但行业发展前景依然向好，近期企业微观经营动态亦有一定印证。在海上风机市场，寡头垄断格局延续，2018  年前三甲合计份额逾  9  成；小容量风机占比骤减，单机吊装最大容量已于2019  年一季度刷新至  7.25MW。（北极星风力发电网）
        3）2019  年  5  月  31  日-6  月  2  日，第四届“全球海上风电峰会”将在中国广东省阳江市举办。峰会将以“国际合作，产业协同，创新驱动——加快海上风电高质量发展”为主题，汇聚国内外产业精英，着重邀请来自英国、丹麦、挪威、荷兰、德国等欧洲海上风电发达国家专家组团参会，从产业前沿视野，剖析中国海上风电产业发展脉络，聚焦政策市场导向，解读技术发展趋势，分享典型工程项目，探寻创新突破方向，为与会者提供具有国际水准的年度最权威全球海上风电盛会。（北极星风力发电网）
        公司要闻  
        庞大集团（601258）：发布年报。公司  2018  年营业收入为  420.34  亿元，较上年同期下降  40.37%；营业成本为  417.63  亿元，较上年同期下降  34.72%；财务费用  16.69  亿元，较上年同期减少  0.40  亿元。
        林州重机（002535）:发布年报。报告期内，公司实现营业总收入  20.63  亿元，同比增长  24.86%，综合毛利率  17.60%；其中煤矿机械及综合服务业务实现收入  8.74  亿元，同比增长  7.71%；生铁业务实现收入  10.89  亿元，同比增长  87.94%。
        江淮汽车（600418）：发布  2019  年  4  月产销快报。公司四月份总产量  37894辆汽车，同比下降  19.65%，总销量  34935  辆，同比下降  24.72%.
        金鸿顺（603922）：金鸿顺  2019  年  1-3  月归属于母公司股东的净利润为-683.47万元，业绩亏损，同时营业利润为-718.78  万元，较  2018  年同期下滑  124.40%，降幅超过  50%。公司营业收入较上年同期下降  31.29%，毛利率由上年同期的21.06%降至  10.61%，投资收益较上年同期减少  874.35  万元，为业绩亏损及营业利润下滑的主要原因。
        英搏尔(300681):截至日前，李红雨先生共持有公司股份  9000  万股，占公司总股本的  11.90%；办理股份解除质押登记手续后，李红雨先生累计质押其持有的公司股份  150  万股，占其持有公司股份的  16.67%，占公司股份总数的  1.98%。
        光洋股份（002708）：截至日前，光洋控股持有公司  1.39  亿股，占公司总股本的  29.61%。其累计质押公司股份  43,50  万股，占公司总股本的  9.28%。
        龙洲股份（002682）：龙洲股份公司通过发行股份及支付现金的方式购买兆华投资、兆华创富、和聚百川、丝绸南道、金茂赢联等  5  名股东合计持有的天津兆华领先有限公司  100%股权，同时，龙洲股份拟向交通国投、龙洲股份员工资管计划及新疆嘉华创富发行股份募集配套资金。
        创源文化（300703）：张亚飞女士持有公司股份  90  万股（占公司总股本比例0.75%），计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份  22.5  万股（占公司总股本比例  0.19%）。
        梦百合（603313）：截至日前，公司董事执行副总裁王震先生通过上海证券交易所交易系统累计增持公司股份  6500  股，占公司股份总数的  0.0027%，累计增持金额为  15.231  万元；高级管理人员副总裁崔慧明先生通过上海证券交易所交易系统累计增持公司股份  6300  股，占公司股份总数的  0.0026%，累计增持金额为  14.81  万元。
        天津磁卡（600800）：公司董事会日前召开了第八届董事会第四次临时会议，应到董事  9  名，实到董事  9  名。4  名关联董事回避了表决，其余非关联董事以5  票同意的表决结果通过了《关于继续推进发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的议案》，董事会决定继续推进发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。
        齐峰新材（002521）：齐峰新材料股份有限公司董事会日前接到公司控股股东一致行动人李润泽先生的告知，李润泽先生是公司控股股东李学峰先生之孙，其于日前通过深圳证券交易所证券交易系统在二级市场合计增持了  59.01  万股公司股份。
        万讯自控（300112）：深圳万讯自控股份有限公司接到公司股东傅宇晨先生及傅晓阳先生的通知，获悉其将部分股份办理了解质押或质押业务，截至日前，傅宇晨先生共持有公司股份  5790.38  万股，占公司总股本的  20.23%;累计质押股份  2383  万股,占傅宇晨先生持有公司股份总数的  41.15%，占公司总股本的8.33%。傅晓阳先生共持有公司股份  2016.33  万股，占公司总股本的  7.04%；累计质押股份  1542.97  万股，占傅晓阳先生持有公司股份总数的  76.52%，占公司总股本的  5.39%。
        英维克（002837）：公司拟回购注销  7  名原激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票合计  173,434  股，公司注册资本将随之发生变动，公司总股本由215.01  百万股减少至  214.84  百万股。
        上海电力（600021）:公司控股股东国家电力投资集团有限公司的一致行动人国家电力投资集团财务有限公司于日前增持公司股份  14.4  万股，增持金额  117.56万元。
        风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化