国盛证券-盛视早参-190510

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        大盘策略
        4  月社融信贷增速下滑，静待中美贸易谈判结果
        周四大盘延续了下跌走势。早盘受中美贸易争端升级的影响，大盘跳空  22  点低开后，一路震荡走低，虽午盘过后有所反弹，但力度有限，尾盘再次回落。最终上证下跌  1.48%，报收在  2850.95（具体收盘点位见《主要市场指数表》）。两市成交  4340  亿，环比继续萎缩超一成。
        板块方面，除了农业及军工板块逆势翻红外，其余出现普跌走势（沪市涨跌家数比  362：1036）。工业大麻、白酒、保险、医药港口运输板块跌幅居前。值得注意的是，前期三大主流板块（科网创新、券商、5G）相对抗跌，领跌大势的反而是消费、银行等传统蓝筹板块。北上资金流出超  50  亿，这已经是连续五天净流出了，这在历史上是比较罕见的现象。
        消息面上，周四公布  4  月社融信贷数据不理想，无论是环比及同比都出现明显下滑（具体数据见《财经周例》）。结合前期公布的  PMI  及外贸数据，显示实体经济在  3  月份高速增长后再次出现回落，整体走势仍然不是很乐观。对经济及股市都构成负面影响。但左右大盘的核心因素还是中美贸易问题。从盘面表现及资金流向来看，主力机构（特别是北上资金）普遍对中美贸易争端升级持负面预期，这也导致大盘跌势连绵不绝。5  月  10  日是谈判最后截至日，保持观望，等待最终贸易谈判结果出炉。（投资顾问：刘晓彤  ，执业证书编号  S0680618050001）