迈科期货-早评：糖价回升行情延续，棉花确认下方支撑-190513

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        分析与总结  
        白糖：巴西  19/20  新榨季开榨以来，制糖比例维持较低水平，首月糖产量下降  38%。北半球产糖国中，印度产量榨季总产量或达到  3300  高于预期，总的来看，全球市场供应格局徘徊在短缺与过剩的边缘，且略偏于宽平衡，价格存在二次探底的需求。中国糖市在正式进入消费旺季之前，4  月销糖率表现良好,盘面价格出现反弹。从广西销售来看，价格在  5000-5150  单日销量有增加迹象，或说明市场这一价格上出现共识，对盘面起到支撑作用。盘面上，日内低点回踩  MA60，仍保持回升走势。
        操作上，多单暂持。期权，建议做空波动率的牛市价差组合策略。
        纺织原料：周五  USDA  公布  5  月预测平衡表，同时也是首次对  19/20  年度平衡进行预测，美棉新年度产量及库存纷纷上调到  2200、640  万包，特别是美棉库存较上年度大幅增加  180  万包。产销存利空叠加贸易气氛问题，美棉价格持续下挫。中国市场  5  月农业部预测新种面积由于成本上升而略微减少  2%至  3300  千公顷，  产量预期  592万吨仍产不足销。目前国储棉轮出过程中，首周全部成交，价格有一定的抑制。盘面上，价格低点打到  15040  后，价格暂时企稳。
        操作上，09  合约可试多，止损  15000。期权：试买入浅虚值看涨期权。