长江期货-黑色产业日报-210909

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钢材周三，上海螺纹钢（-20）至5380，上海热卷（-30）至5800，唐山迁安地区普方坯出厂含税（-）至5120元。

找钢网数据显示，螺纹钢产量、表观消费回升，库存继续下降，供需格局在改善。

近期供应端减产再度强化，邯郸钢厂限产加码、江苏省对2021年年综合能耗5万吨以上企业展开专项节能监察行动、采暖季钢铁行业错峰限产通知出台。

需求端，钢材需求趋势性下滑已经成为市场共识，7月地产、基建数据降幅超出市场预期，但随着天气、疫情好转，9-11月份建材需求仍会季节性回升，后期重点关注库存端的变化速度。

从估值上来看，螺纹中性，限产约束供给+后市需求季节性回升，钢价震荡偏强对待，不过期货主力自低点反弹幅度已经超过600元，进一步上涨需要看到库存的快速去化，短期或转为震荡格局。

策略上，震荡整理。