山西证券-食品饮料行业周报：市场大幅调整，有利于板块配置-190512

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        核心观点    
        由于中美贸易战的影响，周一大盘指数跳空低开，截止收盘上证综指暴跌5.58%，之后大盘震荡下行，周五利空消息兑现，大盘形成V字走势，其中食品饮料板块中小食品由于人造肉概念板块大涨表现突出。近期公司披露的年报和一季报，白酒业绩实现了开门红，贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒业绩超预期，顺鑫农业、山西汾酒等业绩符合预期。经过这一轮调整后，一二线龙头估值普遍又回到了20-25倍左右。因此，在目前市场不确定的情况下，建议关注稳健发展的高端白酒龙头、具有补涨机会的低估值区域龙头。  
        行业走势回顾    
        市场整体表现，上周，市场调整，沪深300指数下跌4.67%，收于3730.45点，其中食品饮料行业下跌3.96%，跑赢沪深300指数0.71个百分点，在28个申万一级子行业中排名10。细分领域方面，上周，啤酒涨幅最大，上涨1.91%，其次是食品综合（1.16%）、调味发酵品（0.96%）；肉制品跌幅最大，下跌（-8.73%），其次是白酒（-5.58%）、其他酒类（-3.89%）、葡萄酒（3.69%）。个股方面，双塔食品（61.03%）、海欣食品（16.11%）、安记食品（15.25%）、庄园牧场（14.92%）、维维股份（14.80%）、来伊份（14.46%）有领涨表现。  
        本周行业要闻及重要公告    
        (1)  酒说报道，5月10日，五粮液2018年度股东大会召开。5月21日五粮液将在车间举行"跨版仪式"，第七代经典五粮液将正式下线。第八代经典五粮液的上市时间在6月份，预计出厂价将在889元左右。(2)  云酒头条报道，全球最大啤酒生产商百威英博(BUD.US)已向香港联交所递交上市申请，拟分拆旗下亚太区业务在港上市，暂计划8月挂牌，集资额或高达390亿元，摩根大通及摩根士丹利出任保荐人。  
        投资建议    
        在白酒方面，继续看好白酒板块，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等；大众消费品方面，看好食品行业龙头，建议关注伊利股份、海天味业、绝味食品。  
        风险提示：宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变