方正中期期货-原油、沥青日报-190514

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        核心观点：
        原油：隔夜内外盘原油先扬后抑，盘中振幅接近4%，SC原油盘中创新高。阿联酋港口四艘商业船遭袭击，其中两艘为沙特船，该港口位于霍尔木兹海峡附近，事发区域较为敏感，可能引发美伊关系进一步紧张，油价应声上涨。但伊朗方面表示会将原油出口保持在150万桶/日以上作为留在核协议中的条件。中美两国纷纷提高进口商品关税，市场担心两大经济体贸易摩擦升级，避险情绪增加，股市的大举抛售拖累原油价格走低。短期来看，中美贸易走向仍然存在不确定性，同时地缘局势持续紧张，两因素加剧了油市的波动，隔夜SC原油冲高回落短期将偏弱运行，中期来看，在供给趋紧的逻辑开始变化，中期仍然看回调。
        沥青:昨日国内沥青现货价格持稳。四月份全国沥青产量维持高位，除中石油外其他所属环比小幅增长，市场终端需求释放较为缓慢，但整体库存仍处于中低水平。东北地区船燃与焦化市场需求尚可，支撑炼厂出货，但道路需求恢复较为缓慢，同时该地区沥青价格偏高，不利于后期需求释放。长三角地区沥青资源较为充裕，目前以消耗库存为主，短期沥青价格以稳为主。山东地区部分炼厂有转产渣油计划，未来沥青供应有望减少。西北地区主力炼厂产销平稳，炼厂整体库存压力不大，沥青价格保持稳定。盘面上，主力1912合约夜盘冲高回落，近期成本端波动较大，但供需层面变化不大，短期走势预计高位震荡为主，建议观望。