光大证券-光大金工量化周报：因子组合本周均跑赢基准-190514

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        多因子模型：本周组合均跑赢基准    
        因子表现：小市值因子、反转因子、低波动因子收益显著。    
        组合表现：本周Alpha1.0组合下跌2.62%  ，同期中证500指数下跌4.58%，组合本周跑赢中证500指数1.96个百分点。2019年1月1日以来，组合累计上涨28.48%，跑赢中证500指数6.98个百分点。光大Alpha2.0（因子择时全A150）组合本周下跌3.05%  ，同期中证500指数下跌4.58%，组合本周跑赢中证500指数1.54个百分点。2019年1月1日以来，组合累计上涨28.13%，跑赢中证500指数6.63个百分点。    
        业绩趋势模型    
        业绩趋势选股策略最新一期调仓于2019年5月6日，调仓以来收益率为3.01%，跑输基准0.92个百分点。本周该组合收益率为-4.70%，跑输基准1.02个百分点。中证800内选股组合本周收益率为-4.11%，超额中证800等权指数0.60个百分点。  
        行业基本面选股策略    
        本周各大行业板块指数均不同程度收跌。从策略表现来看，传媒、公用交运、轻工化工、地产、等行业策略获得超额收益，而装备制造行业出现较大回撤。    
        行业轮动模型    
        动量增强行业轮动：模型5月建议配置行业为农林牧渔、国防军工、商贸零售、煤炭。本周收益率-3.84%，等权基准收益率为-4.21%，跑赢基准0.37个百分点。该模型自2018年5月1日起至今，样本外收益为-1.70%，同期全行业等权基准收益6.64%，超额收益4.94%。    
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。