英大证券-金点策略晨报-190514

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        【A股大势研判】
        A  股纳入  MSCI  因子翻倍，大盘  2900  点位置不宜过分悲观  
        市场综述：近期晨报中我们反复提醒，沪指在  2900  点下方，过分悲观和恐慌都没有必要，短期市场情绪宣泄过后，优质个股有望迎来低吸的机会。上周五出现大深“V”的走势，之后传出消息，中美贸易磋商的结果是还要继续沟通，市场观望心态浓厚。上周五市场大幅度普涨，个股涨幅有点急，周一两市低开也在预期之中，周一早盘沪指开盘失守  2900  点，随后两市维持低位运行态势。由盘面上来看，早盘海南板块异动，白酒板块直线拉升，5G  板块走强，人民币贬值概念纷纷表现，但成交量跟不上，市场心态依旧谨慎，其他板块并未跟随，市场依旧是缩量阴跌；午后长三角一体化概念集体冲高，但都没有带动三大股指下跌走势，主要原因是大金融板块在下跌。板块方面，上海自贸、迪士尼、港口水运、酿酒、交运、铁路基建等板块涨幅居前，保险、ST、电子烟、券商、银行、安防等板块跌幅居前。个股涨少跌多，成交量出现萎缩。除  ST  外，59  只个股涨停，6  只个股跌停。截止收盘，上证指数报  2903  点，下跌  35  点，总成交额  2026亿；深证成指报  9103  点，下跌  132  点，总成交额  2635  亿；创业板指报  1503  点，下跌30  点，总成交额  768  亿。
        市场预测：上周五午间，虽然美方将  2000  亿美元中国输美商品的关税从  10%上调至  25%，但是上周五午后依旧出现报复性反弹，说明市场信心并不是那么脆弱；5  月  13日，中国推出对美关税反制举措，国务院关税税则委员会发布公告称，自  2019  年  6  月  1日  0  时起，对已实施加征关税的  600  亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施  25%、20%或  10%加征关税。对之前加征  5%关税的税目商品，仍继续加征  5%关税。目前来看中美贸易磋商是还要继续沟通，令市场观望心态再起。隔夜美股大跌，标普大跌  2.4%，道指盘中跌超  700  点，收跌超  600  点，纳指跌  3.2%，或对  A  股市场带来短暂干扰。北京时间  5  月  14  日上午  5  时，MSCI  5  月半年度指数审议结果正式出炉，MSCI  宣布，将  MSCI  新兴市场指数中的中国大盘  A  股纳入因子从  5%提高至  10%。与此同时，将  26  只中国  A  股纳入  MSCI  中国指数，其中  18  只为创业板成分股，或能部分对冲外盘美国暴跌的影响。  从大盘的技术指标上看，各技术指标出现超卖，市场存在技术修复的需求。就目前的基本面看，市场整体支撑还是比较好的，在国家政策支持减税降费、扩大内需、结构性改革以及加大科技创新的背景下，我们对中国经济还是保持乐观态度。我们依旧维持前期的观点，2019  年就是个慢牛的格局，沪指在  2900  点附近的位置，优质个股有望迎来低吸的机会。二季度将是业绩分化驱动（基本面驱动）的行情，这一阶段市场的特点将是分化，更多的是结构性机会，板块和个股间将由于业绩的差异出现分化，这一阶段个股的上涨需要基本面的接力，要把握好这段行情的关键是精选个股。对于后市我们依旧看好有业绩支撑的低位蓝筹股及少数真正有核心竞争力的成长股。对于依旧处于底部区域，业绩还不错的低估值的成长股，经过近期的大幅下跌后，风险相对比较低，同时进攻性比较强，投资者可择机低吸；对于依旧处于低位的优质蓝筹股趁调整也可以择机介入。即便后期行情转暖，对于真正有业绩的股票可以涨回来，但对于一些问题股就很难判断了。5  月  11  日，易会满参加中国上市公司协会  2019  年年会暨第二届理事会第七次会议，会上表示：对乱象频出的上市公司要重点聚焦严格监管；增强监管震慑力让做坏事的人付出代价。要探索创新退市方式，实现多种方式的退市渠道对严重扰乱市场秩序的一退到底。因此对于净利润持续为负，董事长失联、财务造假、股民索赔、商誉减值、疯狂减持、非标审计报告、业绩变脸等类型的个股，投资者要注意规避。投资者审视一下手中的个股，如果手是既无业绩，又没有成长，趁着普遍反弹的时候抛出，可以选择了调仓错杀的优质的科技股。