安信证券-通信行业周报：中国联通完成雄安新区5G规模部署；“5G+AI”应用加速成熟-190511

《安信证券-通信行业周报：中国联通完成雄安新区5G规模部署；“5G+AI”应用加速成熟-190511（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-通信行业周报：中国联通完成雄安新区5G规模部署；“5G+AI”应用加速成熟-190511（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        我们一直看好5G通信板块，是基于4G深度扩容+中美5G竞速+国内5G预商用牌照发放或超预期，我们重点推荐组合中的2大白马【中兴通讯、中国联通】和3个"新5G组合"弹性标的【天和防务、华正新材、世嘉科技】。从基本面看，今年或将成为4G历史建站大年，上市公司业绩有保障；催化剂方面，中美5G竞赛提速，5G将无缝接续4G。  
        ■板块行情：整体落后大盘，政策推动行业发展，5G商用催化剂明显  
        上周，通信板块下跌5.86%，跑输上证综指（-4.52%）与深证成指（-4.54%），板块走势在申万一级行业中排名第二十七。板块走势较弱，主要是受外部因素的影响。上周，美国贸易代表处（USTR）表示从5月10日起对原产自中国的输美商品关税加征从10%上调至25%。早在2018年7月10日，USTR宣布对2000亿美元的中国商品征收10%关税，征税对象涉及6031个税号，通信板块的射频前端覆铜板（CCL）、印制线路板（PCB）、光模块及器件、数据通信设备（交换机和路由器等）位列其中。中美博弈，中国5G加速势在必行，核心器件国产化替代迫在眉睫。我们认为，中国通信产业链的整体崛起是历史的必然，5G更是十年一遇的通信产业升级大机遇。上周工信部、国资委印发关于开展深入推进宽带网络提速降费、支撑经济高速发展专项行动通知，表示将继续推动5G技术研发和产业化，促进系统、芯片、终端等产业链进一步成熟，组织开展5G国内标准研制工作，加快5G网络建设进程，着力打造5G精品网络，指导各地做好5G基站站址规划等工作。标的配置上，我们仍然建议两条线布局：1、以运营商、主设备和PCB为代表的5G白马股业绩确定性高，投资周期长，重点推荐【中兴通讯/沪电股份/深南电路/中国联通/烽火通信】；2、射频器件和光模块领域弹性大，重点推荐【天和防务/华正新材/硕贝德/世嘉科技/新易盛】。  
        ■运营商：中国联通多地开通5G城市网络，协同合作伙伴多方位布局5G  
        上周，河北联通以"联通5Gn·共见未来"为主题，在雄安新区举办了5G创新发展合作大会。雄安5G核心网围绕数据中心部署，规划专用通信云，构建"区域+本地+边缘"三层架构，兼顾集中化、属地化、业务体验。作为中国联通5G部署重点城市之一，雄安新区已经完成了5G规模部署，覆盖市民服务中心、三县县城区域，白洋淀核心景区，并开展相关网络测试。雄安联通在5G网络基础上，已搭建白洋淀景区虚拟VR体验、白洋淀水体无人机检测等试验场景，成为全国首个城区5G网络全域覆盖城市。同时，中国联通携手中国电子、亨通光电、华大北斗分别成立"安全可控智能城市联合实验室"、"量子加密通信联合实验室"、"5G+北斗高精密定位开放实验室"，旨在从多方面打造5G应用生态。另一方面，中国移动也在积极寻找合作伙伴，上周携手腾讯开展5G联合创新，腾讯正式加入中国移动5G联合创新中心。从三大运营商的动作来看，我国5G商用加速推进，牌照发放或将提前，应用成熟也有望一触即发。  
        ■设备商：华为、中兴加速"5G+智能"应用，AI成重大战略点  
        5月5日，在迪拜举行的"AI万物"峰会上，华为提出了一项全球AI发展战略，旨在帮助企业运用和集成各种人工智能解决方案，并计划称2024年前达成至少50%的AI使用。上周四，华为携手中国雄安集团有限公司、深圳市标准技术研究院、北京航空航天大学、中国电子技术标准化研究院、住建部IC卡应用服务中心和中国电子学会共7家单位联合倡议发起智慧城市产业生态圈，促进智慧城市产业发展；另外，与西班牙Orange联合完成西班牙首个400G现网试点和基于AI的光网智能运维测试，基于AI技术来帮助提升光网络的运维效率。不久前，中兴通讯与浙江电信、浙江中控蓝卓和红狮水泥合作成立了5G智能制造创新实验室，计划共同推进5G工业互联网平台在流程工业中的更多创新应用研发落地，并与国动集团签署5G战略合作协议，推动智慧铁塔与智能数据中心的建设应用，另外还与工业互联网创始者与领导者GE  Digital签署战略合作协议，共同探索5G、边缘计算、大数据、人工智能等技术与工业互联网领域的融合应用。总体来看，人工智能将是5G时代下一大重要应用领域。  
        ■风险提示：5G商用不及预期；