迈科期货-基本金属研究：虽旺季至，宏观偏空，铜市承压-190513

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        上周中美贸易摩擦再度升级，美方于上周五将2000  亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%。包括金属在内的商品市场被偏空气氛笼罩。LME  铜价周跌0.7%至3  个月低点，沪铜跌2.39%,Comex  周跌1.6%至c2.77/lb。
        从本次加征关税的商品清单来看，由于中国不直接出口铜矿和精铜到美国，因此受到的影响较小。出口到美国的铜终端产品占国内铜消费量的2%左右，这一部分很有可能将会受到本轮加征的影响。
        综合来看，目前铜市场供应趋紧的预期正在逐步兑现，但同时实际需求相对平淡，供需矛盾尚不突出。贸易摩擦升级的愁云之下，铜市场短期来说大概率以震荡为主。