华创证券-金工事件研究系列：沪深300指数样本股调整-190515

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        本报告作为事件研究系列第一篇，我们旨在介绍我们的事件研究系列的框架，同时对沪深  300  样本股调整事件进行深入的探究，并对其样本股调整的名单进行预测。在我们华创金工的网站(www.hcquant.com)上展示了我们对市场热门的  27  个事件的汇总研究。
        沪深  300  指数样本股调整效应
        为了适应市场的变化，依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，所有的市场指数都会定期或者不定期的调整其成分股。中证系列、上证系列的指数在  13年之后每年的  6  月及  12  月的中旬会定期调整其样本股，调整方案一般会提前两周进行公告，深证系列指数则是每年  1  月和  7  月的第一个交易日对其成分股进行调整。
        我们选取历史上沪深  300  指数每次调仓的个股分别作为调入事件和调出事件的样本，采用横截面回归模型，综合考虑市值和行业因素来计算个股的异常收益。
        从最终结果来看，沪深  300  指数调入效应从基准日来看并不明显，但在公告日之前  10  个交易日内可以取得明显的正向收益，直到基准日的累计超额收益可达  2.06%。因此文章最后我们会提供对于即将到来的  19  年中期调整的预测名单。
        沪深  300  指数样本股调整名单预测
        我们预测此次纳入沪深  300  指数的成分股名单包括等  18  只股票；预测调出沪深  300  指数的名单包括等。
        风险提示：
        模型结果基于历史数据测算，不保证未来数据的有效性。