华泰期货-黑色商品日报：房地产开工向好，钢材价格止跌企稳-190516

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        总结与操作建议
        钢材：房地产开工向好，钢材价格止跌企稳
        观点：昨日钢谷网公布中西部钢材周库存数据，中西部建材社会库存282.12万吨，较上周减少11.97万吨；厂库132.06万吨，较上周增加7.69万吨；建材产量201.75万吨，较上周增加1.02万吨。库存总量持续下降，钢材需求同比处于较好水平，降库仍将持续，但库存降幅进一步收缩，产量微增，厂库出现拐点。宏观方面，4月粗钢产量增长12.7%，至8503万吨。1至4月粗钢产量增长10.1%，至31496万吨。4月钢材产量增长11.5%，至10205万吨。1至4月钢材产量增长11.1%，至37086万吨。4月粗钢日产再创新高。房地产开发方面，1-4月份，全国房地产开发投资同比增长11.9%，1-3月增长11.8%。新开工面积13.1%，预期11.9%，房地产开工数据向好，带动盘面反弹。钢材淡旺季转换，期货价格在短期内仍将震荡为主，但在成本支撑下，下行空间不大。建议等待回调买入机会。
        策略：
        （1）单边：中性，等待回调，关注回调后的买入
        （2）跨期：螺纹热卷买10抛01  正套，可长期持有
        （3）期现：加快现货降库，择机置换盘面库存
        （4）跨品种：着手布局扩利润套利(多螺/卷，空矿+空焦)
        风险：1、国内对冲政策；2、环保限产政策执行力度；3、基建与房地产用钢需求的表现；4、贸易战引发更广泛的连锁反应。