信达证券-石油开采行业周报：每周油记，一周连续2起袭击，沙特原油出口受阻？-190516

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        根据S&P  普氏能源的报道，2019  年5  月12  日，有4  艘油轮在波斯湾入口处霍尔木兹海峡附近遭到“破坏性袭击”，其中有2  艘属于沙特阿拉伯国家航运公司。另外，根据彭博报道，2019年5  月14  日，沙特阿美的东西管道受到无人机的攻击，随后8  号泵站发生火灾，管道暂时停止运输。沙特目前的原油出口主要通过位于波斯湾的Ras  Tanura  港和AL  Ju’aymah  港，这两个港口的总运力可达650  万桶/日，但是这两个港口的运输都需要经过霍尔木兹海峡。沙特的另一个原油出口港口是位于红海的Yanbu  港口，而Yanbu  港口需要通过东西管道从东部运输原油用于出口。根据我们持续跟踪的油轮进出口数据，2019  年1-4  月，沙特AL  Ju’aymah  港平均出口量为360  万桶/日，Ras  Tanura  港平均出口量为270  万桶/日，两个港口出口量占沙特原油出口的90%以上。而位于西部的Yanbu  港口2019  年1-4  月的平均出口量为57  万桶/日。2019  年5  月（截止2019  年5  月14  日），Yanbu  港口的出口量暴降至10  万桶/日，较2019  年4  月大幅下降75%！沙特阿拉伯能源部长Khalid  al-Falih  表示，沙特的石油生产和出口并没有中断。但是一周内连续2  起袭击，短期内仍给沙特原油出口带来了较大的不确定性！
        【信达大炼化指数】自2017  年9  月4  日至2019  年5  月15  日，信达大炼化指数涨幅为46.48%，同期石油加工行业指数涨幅为-17.24%，沪深300  指数涨幅为-3.08%。
        【信达石化美国原油库存本周预测结果回顾】我们预测2019.5.3-2019.5.10  这一周美国原油库存“增加118  万桶”，华尔街一致预期为“下降141  万桶”，而美国能源信息署（EIA）  2019年5  月15  日晚间公布美国原油库存“增加543  万桶”，我们的预测比华尔街一致预期更为接近实际数据。自2018  年7  月13  日以来，我们超过华尔街一致预期26  次（比华尔街一致预期更接近EIA  实际数据），胜率63.41%！我们预测美国原油供给16.65  百万桶/日，EIA  实际原油供给16.37  百万桶/日，我们比EIA  实际高0.28  百万桶/日。我们预测美国原油需求16.48  百万桶/日，美国原油实际需求为16.41  百万桶/日，我们比EIA  实际高0.07  百万桶/日，与实际数据较为接近。本周EIA  向上调整库存760.7  万桶，是库存超预期增加的主要原因。
        【EIA  数据点评】根据EIA  在2019  年5  月15  日发布的数据，美国汽油库存下降112  万桶至2.25  亿桶，比2018  年同期低3%，比2017  年同期低6.5%，美国汽油库存连续9  周低于过去2  年同期水平！
        风险因素：地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。